虧損了2年的晶澳太陽(yáng)能，2013年將實(shí)現(xiàn)盈利。
與已破產(chǎn)重整的尚德電力(STP.NYSE)、仍然在掙扎的ST超日(002506.SZ)等這樣的公司有些相似的是，晶澳太陽(yáng)能(JASO.NASDAQ)也是一家從事光伏制造業(yè)(含電池及組件)的上市企業(yè)。但三家的區(qū)別在于，通過(guò)2年多的時(shí)間調(diào)整戰(zhàn)略，晶澳太陽(yáng)能有望先走出泥沼。
調(diào)整策略
為度過(guò)光伏行業(yè)的低谷期，也曾勒緊腰帶過(guò)日子。
晶澳太陽(yáng)能總裁謝健近日接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專(zhuān)訪時(shí)說(shuō)，“2011年的市場(chǎng)非常差，光伏產(chǎn)品的需求整體供大于求，公司只能調(diào)整自己在市場(chǎng)中的經(jīng)營(yíng)策略：首先是把以產(chǎn)定銷(xiāo)改為了訂單拉動(dòng)生產(chǎn)的方式。只有這樣，才能更接地氣，生存的機(jī)會(huì)也才大一些。”
晶澳將產(chǎn)業(yè)鏈向下做了適度延展，擴(kuò)大了組件產(chǎn)能。“我們的主業(yè)是電池，一下子進(jìn)入電站行業(yè)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條拉得太長(zhǎng)了。電池行業(yè)的資金流動(dòng)速度本來(lái)就較快，如果先選擇去做電站運(yùn)營(yíng)，其必然是大額投入加上長(zhǎng)期的持續(xù)回報(bào)，與制造業(yè)的玩法就完全不一樣了。一個(gè)小孩子，還沒(méi)有學(xué)會(huì)走路就去跑，危險(xiǎn)系數(shù)太大，因此我們當(dāng)時(shí)還是決定進(jìn)入組件。”
晶澳太陽(yáng)能在組件上的出貨量從2010年的217兆瓦，逐步提升至2012年的1000兆瓦，而2013年的產(chǎn)能更是高達(dá)了1800兆瓦。截至2012年，組件出貨量大大趕超了電池出貨量。
不過(guò)，這些年來(lái)其電池產(chǎn)能也并沒(méi)有降低。
2007年~2009年期間，光伏電池的產(chǎn)能分別為175兆瓦、600兆瓦和800兆瓦;目前其電池產(chǎn)能已達(dá)2.5G瓦。電池的擴(kuò)張也主要是順應(yīng)其下游組件的需求，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球的前十大光伏組件企業(yè)在2012年約有17.25G瓦出貨量，而電池片的自給率則超過(guò)了95%。
控制資本性支出
增加組件的擴(kuò)容還是晶澳太陽(yáng)能度過(guò)光伏危機(jī)的戰(zhàn)略之一。另一舉措則是對(duì)資本性支出的控制。
該公司的一位高層表示，由于2010年和2011年都在擴(kuò)大光伏組件和電池的產(chǎn)能，其資本性支出中的現(xiàn)金流損失還是很大的，因此那段時(shí)間公司決定“不擴(kuò)大硅片產(chǎn)能”，現(xiàn)金流得到了一定保護(hù)。同時(shí)，在其他的資本性支出上，2011年、2012年也非常謹(jǐn)慎，2012年還要求客戶(hù)“現(xiàn)款現(xiàn)付”，加強(qiáng)了資金回籠。當(dāng)2013年上半年光伏行業(yè)全體遭遇了“銀行抽單”(即銀行要求盡快歸還貸款、不再續(xù)貸)時(shí)，晶澳太陽(yáng)能的實(shí)際賬面資金已充沛，涉險(xiǎn)闖關(guān)。
2013年二季度時(shí)，晶澳太陽(yáng)能虧損2200萬(wàn)美元，而其現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物依然不錯(cuò)(2.9億美元)。2013年下半年，行業(yè)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，晶澳太陽(yáng)能一邊拓展市場(chǎng)、一邊增加電池及組件的供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)了較快的風(fēng)格切換，“到了2013年第四季度，光伏產(chǎn)品出現(xiàn)了階段性的供不應(yīng)求;而今年一季度，光伏的供需稍微持平，各方又開(kāi)始競(jìng)爭(zhēng)一毛錢(qián)的差價(jià)，我們就將自己定位于"質(zhì)量穩(wěn)健"這一點(diǎn)，用較好的原材料和產(chǎn)品性能去與其他公司競(jìng)爭(zhēng)。”一位晶澳太陽(yáng)能高層透露。
電站項(xiàng)目為今后發(fā)展趨勢(shì)
組件和電池項(xiàng)目已經(jīng)成型后，光伏電站產(chǎn)業(yè)也成了其近期的新方向。該業(yè)務(wù)上，其采取的策略是“謹(jǐn)慎地?fù)碛?電站)、珍惜地使用(資源)”。
其公司的多位高層告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，晶澳太陽(yáng)能的電站介入時(shí)間較晚，“一個(gè)電站的投入往往較大，無(wú)論是流動(dòng)資金占用，還是各國(guó)的電站收益、我國(guó)西部限電政策等，都需要詳盡分析。”
目前，其在建電站項(xiàng)目50兆瓦、今年將并網(wǎng)200兆瓦，手頭路條(包括并網(wǎng)項(xiàng)目)總計(jì)400兆瓦以上，“我們要先解決電站項(xiàng)目的資金到位問(wèn)題，再去考慮如何投資、轉(zhuǎn)售。”該公司一位高層說(shuō)道，在此基礎(chǔ)上，其會(huì)循序漸進(jìn)并適度加快電站項(xiàng)目的建設(shè)節(jié)奏。
“電站項(xiàng)目該怎么做呢?模式非常多�？勺约撼钟�、與金融機(jī)構(gòu)一起滾動(dòng)發(fā)展、現(xiàn)金回籠等，這些模式我們都會(huì)選擇。而且，即便是自己持有一個(gè)電站的過(guò)程中，也會(huì)據(jù)它的實(shí)際情況再實(shí)現(xiàn)快速?zèng)Q策。”
對(duì)于市場(chǎng)上較火熱的分布式電站項(xiàng)目，晶澳太陽(yáng)能副總裁曹博的觀點(diǎn)則有些保守，“分布式電站的挑戰(zhàn)還很多：融資渠道較為單一，大部分來(lái)自于銀行貸款，且缺乏完整的融資保障體制;電費(fèi)收入因中國(guó)誠(chéng)信機(jī)制不健全而會(huì)存在不確定性，再加之光伏電價(jià)補(bǔ)貼的發(fā)放不及時(shí)、智能電網(wǎng)并網(wǎng)輔助技術(shù)不成熟、屋頂資源有限等，也都會(huì)影響分布式電站的發(fā)展。目前，0.42元/千瓦時(shí)的補(bǔ)貼力度，還不足以觸發(fā)住宅屋頂?shù)陌惭b熱潮。”
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