衡量大宗商品價(jià)格走勢(shì)，全球最常用的標(biāo)桿指數(shù)非CRB指數(shù)莫屬。該指數(shù)是由美國商品研究局于1957年推出的商品期貨價(jià)格指數(shù)，涵蓋了能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品、畜產(chǎn)品和軟性商品等期貨合約，為國際商品價(jià)格波動(dòng)的重要參考指針。同時(shí)，這一指數(shù)也是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策的重要參考。
因?yàn)樯唐穬r(jià)格的變動(dòng)可以反映通貨膨脹的狀況。CRB指數(shù)的權(quán)重中，最初是農(nóng)產(chǎn)品占比較大。為更正確地反映商品價(jià)格趨勢(shì)，CRB指數(shù)歷經(jīng)多次調(diào)整，能源價(jià)格走勢(shì)占比越來越重，目前原油在指數(shù)權(quán)重中占比為23%。
2014年1月10日，CRB指數(shù)企穩(wěn)并展開一波聲勢(shì)浩大的攀升，至6月23日最高上探至313.27點(diǎn)，創(chuàng)2012年9月下旬以來新高。但高位橫盤數(shù)日后，該指數(shù)便單邊大幅回調(diào)，7月以來累計(jì)下跌3.62%，回到今年2月下旬水平。
“CRB指數(shù)中，權(quán)重較大的是原油。因市場(chǎng)對(duì)中東和北非供應(yīng)短缺的憂慮減輕而導(dǎo)致原油價(jià)格出現(xiàn)高位回落，是CRB指數(shù)回調(diào)的重要誘因。”銀河期貨分析師趙先衛(wèi)指出。7月以來，NYMEX原油價(jià)格同期跌幅為5.71%。
而BDI指數(shù)，其自今年3月20日以來便處于下行通道中，最新公布的7月11日的BDI指數(shù)報(bào)814點(diǎn)，創(chuàng)一年以來新低。BDI指數(shù)是散裝原物料的運(yùn)費(fèi)指數(shù)。由于散裝航運(yùn)業(yè)營運(yùn)狀況與全球經(jīng)濟(jì)景氣榮枯、原物料行情高低息息相關(guān)，該指數(shù)向來被視為全球經(jīng)濟(jì)景氣的晴雨表，其持續(xù)回調(diào)也令投資者為商品市場(chǎng)的疲軟捏了一把汗。
“中國因素對(duì)BDI指數(shù)走勢(shì)影響較大，中國和其他國家的貿(mào)易以及對(duì)于全球初級(jí)原材料的需求是導(dǎo)致國際海運(yùn)價(jià)格上漲的主要原因。該指數(shù)的漲跌與目前國內(nèi)商品市場(chǎng)上幾個(gè)大宗原料的價(jià)格上漲的曲線是一致的。”寶城期貨金融研究所所長助理程小勇指出。
趙先衛(wèi)也認(rèn)為，BDI指數(shù)下跌的主要原因是海岬型船運(yùn)費(fèi)重挫，該型船舶通常運(yùn)載鐵礦石、煤炭等工業(yè)原料。鐵礦石、煤炭等大宗商品今年以來基本面供過于求現(xiàn)象較為嚴(yán)重，鐵礦石、焦煤自去年上市以來雙雙持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅分別高達(dá)26.99%和40%，這是導(dǎo)致BDI指數(shù)下挫的重要原因。
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