2016年以來(lái)，中央和地方陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)供給側(cè)改革政策措施，煤炭產(chǎn)量得到有效收縮加上需求端階段性預(yù)期好轉(zhuǎn)，煤價(jià)底部穩(wěn)步提升。分析認(rèn)為，近期嚴(yán)重的供需失衡造成煤價(jià)連續(xù)上漲將逐步逼近政策頂，預(yù)計(jì)限產(chǎn)政策調(diào)整版或即將出臺(tái)。
近期中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)在電話(huà)會(huì)議和報(bào)告中多次提示過(guò)關(guān)于先進(jìn)產(chǎn)能近期申報(bào)有關(guān)情況，文件是6月18日下發(fā)的。從這份尚未對(duì)外公開(kāi)的文件中看出，國(guó)家后續(xù)將進(jìn)一步加大淘汰落后產(chǎn)能力度，為先進(jìn)產(chǎn)能發(fā)揮作用拓展市場(chǎng)空間。
煤炭先進(jìn)產(chǎn)能評(píng)價(jià)主要依據(jù)機(jī)械化程度、資源利用率、安全生產(chǎn)、能耗環(huán)保及產(chǎn)品質(zhì)量五個(gè)方面進(jìn)行評(píng)判。其中明確提出井工礦綜合單產(chǎn)不低于 20萬(wàn)t/(個(gè).月)，露天礦綜合單產(chǎn)不低于30萬(wàn)t/(個(gè).月)；此外，《意見(jiàn)》指出，先進(jìn)產(chǎn)能必須滿(mǎn)足井工煤礦原煤生產(chǎn)人員效率不低于13t/工或全 員工效不低于2000t/年，露天煤礦原煤生產(chǎn)人員效率不低于45t/工或全員工效不低于10000t/年。
8月11日，山西焦煤集團(tuán)公司召開(kāi)視頻會(huì)議，傳達(dá)山西省委省政府煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革企業(yè)座談會(huì)精神。山西焦煤集團(tuán)公司董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記武華太稱(chēng)，要加快補(bǔ)短板，提升礦井標(biāo)準(zhǔn)化水平。按照相關(guān)文件精神，認(rèn)真研究，申報(bào)批準(zhǔn)先進(jìn)產(chǎn)能礦井。
據(jù)傳，目前全國(guó)76家重點(diǎn)煤炭企業(yè)集體申請(qǐng)復(fù)產(chǎn)，報(bào)告已經(jīng)遞交至能源局，要求276天調(diào)整回原來(lái)的330天生產(chǎn)限制。如消息屬實(shí)，煤炭市場(chǎng)將充滿(mǎn)變數(shù)。
今年煤炭?jī)r(jià)格上漲主要是因“276天”工作日限產(chǎn)制度。但此制度是讓煤價(jià)恢復(fù)到合理水平，而非讓煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快過(guò)高無(wú)限上漲。當(dāng)價(jià)格上漲超過(guò)政策預(yù)期或是觸發(fā)去產(chǎn)能核心目標(biāo)時(shí)，國(guó)家或?qū)?huì)對(duì)限產(chǎn)手段進(jìn)行微調(diào)。
預(yù)計(jì)具體措施將一方面在行業(yè)繼續(xù)推行276政策，另一方面對(duì)部分先進(jìn)產(chǎn)能適當(dāng)放寬工作日限制，適當(dāng)釋放產(chǎn)量以平衡供需，促進(jìn)煤價(jià)保持在合理區(qū)間。
中信建投證券援引協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，后續(xù)需要判斷的是政府對(duì)煤價(jià)容忍的上限在哪里，觸發(fā)微調(diào)的價(jià)格是多少。450元是第一紅線(xiàn)，500元應(yīng)是第二紅線(xiàn)，550元應(yīng)是第三紅線(xiàn)， 500元以上政策微調(diào)可能性較大。
2月5日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，此后2月-6月各部委陸續(xù)出臺(tái)專(zhuān)項(xiàng)配套政策文件。當(dāng)前供給側(cè)改革已經(jīng)取得了較好的成效，且正在向?qū)嵸|(zhì)攻堅(jiān)階段轉(zhuǎn)換。
上半年供給側(cè)政策密集出臺(tái)，從中央到地方到部委政策均已出臺(tái)，關(guān)停產(chǎn)能、人員分流、債務(wù)處置三大特點(diǎn)均已涉及，可以判斷未來(lái)煤炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的供給側(cè)改革將再次成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的主旋律。
7月19日國(guó)家發(fā)改委副主任連維良表示，后續(xù)煤價(jià)不會(huì)暴漲，因?yàn)橥ㄟ^(guò)減量化生產(chǎn)和治理違法違規(guī)控制了約10億噸產(chǎn)能，這10億噸產(chǎn)能是可控的，對(duì)此已有預(yù)案。今年以來(lái)煤價(jià)的合理回升，276個(gè)工作日制度發(fā)揮了最為重要的作用。不過(guò)煤價(jià)也不宜過(guò)多過(guò)快上漲。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快上漲還將會(huì)導(dǎo)致煤礦復(fù)產(chǎn)、進(jìn)口煤搶占市場(chǎng)、電力企業(yè)盈利下滑等系列問(wèn)題。
來(lái)自信達(dá)證券消息稱(chēng)，雖然目前煤礦復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象尚不明顯，但一些停產(chǎn)煤炭企業(yè)已開(kāi)始對(duì)煤價(jià)保持密切關(guān)注，隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)情況選擇組織復(fù)產(chǎn)。其次今年進(jìn)口煤大幅回升，全年已大概率凈進(jìn)口超過(guò)去年2億噸左右的水平。
此外，當(dāng)前電力行業(yè)已明顯感到煤炭?jī)r(jià)格上漲的成本壓力，今年以來(lái)，國(guó)家多個(gè)部門(mén)使出了“洪荒之力”進(jìn)行干預(yù)，煤炭去產(chǎn)能超預(yù)期，價(jià)格開(kāi)始回升。這一強(qiáng)有力的政策推動(dòng)，對(duì)煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，是讓價(jià)格重回軌道的福音，但對(duì)火電企業(yè)而言就是噩夢(mèng)。
專(zhuān)家預(yù)計(jì)，若去產(chǎn)能政策依然嚴(yán)格執(zhí)行的話(huà)，今后1-2年時(shí)間，煤炭?jī)r(jià)格將會(huì)有50-100元/噸的回升，就此一項(xiàng)發(fā)電企業(yè)成本就將增加 1000-2000億元。而占全國(guó)總裝機(jī)一半份額的五大發(fā)電集團(tuán)，去年“豐收年”利潤(rùn)總和也僅僅1000億出頭。去產(chǎn)能背景下，煤炭市場(chǎng)正在由買(mǎi)方市場(chǎng)向 賣(mài)方市場(chǎng)過(guò)渡，最大的受害者，又是火電企業(yè)。
當(dāng)前政府去產(chǎn)能的目的不是把煤價(jià)拉升到無(wú)法進(jìn)行供給側(cè)改革的地步，而是在化解債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上讓企業(yè)有喘息空間再進(jìn)行供給側(cè)改革。煤價(jià)上有頂不是預(yù)期外的事情，供給側(cè)改革初衷也不是將煤炭變成暴利。
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