投資者大多關(guān)心昨日尾盤股市的大幅跳水，認(rèn)為房地產(chǎn)股跌幅普遍高于其他股票，其實(shí)鋼鐵、地產(chǎn)行業(yè)景氣度的變化在本周三的商品市場(chǎng)已經(jīng)有所反映，周三期貨市場(chǎng)焦煤、焦炭、螺紋鋼、鐵礦石等品種已經(jīng)出現(xiàn)尾盤大幅跳水走勢(shì)。本欄擔(dān)心，鋼鐵煤炭地產(chǎn)這一系列的行業(yè)景氣度已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)。
鋼鐵股票的半年報(bào)讓投資者感到差強(qiáng)人意，扭虧增盈源于政府的限產(chǎn)保價(jià)政策，房地產(chǎn)價(jià)格也出現(xiàn)難得的復(fù)蘇，最重要的是投資者的購(gòu)房意愿空前高漲，即使是上海加大調(diào)控力度的利空傳言，也成為刺激買家抓緊買房的推動(dòng)力。本欄一度驚詫，把利空當(dāng)成利好炒，股市要是也能這樣就好了。
但是這種超常規(guī)的景氣度真的能夠持續(xù)很久嗎？引用期貨市場(chǎng)分析師對(duì)于黑色系的評(píng)價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交良好，上游企業(yè)提價(jià)意愿較強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)焦煤供應(yīng)緊張，受成本影響焦炭企業(yè)有很強(qiáng)的提價(jià)意愿，鋼鐵企業(yè)也準(zhǔn)備接受焦炭企業(yè)的提價(jià)。從這些現(xiàn)貨分析看，鋼鐵行業(yè)的景氣度不僅很高，而且未來(lái)還會(huì)更高。但就是在這樣的強(qiáng)勢(shì)環(huán)境下，鋼鐵煤炭期貨價(jià)格卻在本周三尾盤出現(xiàn)高臺(tái)跳水，并創(chuàng)出近期最大跌幅。
分析師對(duì)此的解釋是，由于利潤(rùn)提升，有些煤炭企業(yè)開(kāi)始悄悄增產(chǎn)，政府限產(chǎn)保價(jià)的成果將會(huì)受到考驗(yàn)，一旦鋼鐵煤炭從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變回供過(guò)于求，鋼鐵煤炭企業(yè)的景氣度必然由升轉(zhuǎn)跌。
有投資者說(shuō)地產(chǎn)行業(yè)的走勢(shì)和股市的走勢(shì)呈正相關(guān)，雖然尚沒(méi)有理論依據(jù)支撐這一觀點(diǎn)，但是確確實(shí)實(shí)在期貨市場(chǎng)黑色系拐頭之后，股市也跟隨調(diào)頭向下，這其中的關(guān)聯(lián)，或許會(huì)在未來(lái)發(fā)現(xiàn)其中的奧妙。
現(xiàn)在的問(wèn)題是，假如鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)股票出現(xiàn)滯漲，那么整個(gè)股市還能不能走出向上的突破行情。一波股市上漲，總需要有一個(gè)領(lǐng)漲板塊帶動(dòng)走強(qiáng)。如果不是地產(chǎn)股，能不能是銀行股、券商股，本欄認(rèn)為銀行的中期報(bào)告利潤(rùn)讓投資者感到不滿，難以充當(dāng)領(lǐng)漲股的角色，券商股則需要有股市走高預(yù)期的題材支撐才能向上，兩者互相聯(lián)動(dòng)就好像是一個(gè)閉合電路，但如果找不到電源也是不行的，而這個(gè)電源，最好是大量資金注入股市，否則券商股也難當(dāng)領(lǐng)漲大任。
在本欄看來(lái)，其實(shí)最具想像力的還是創(chuàng)業(yè)板股票，他們雖然市盈率較高，但是卻有很好的群眾基礎(chǔ)，很多中小散戶愿意追漲題材股，愿意相信公司描述的美好未來(lái)，這就是創(chuàng)業(yè)板可能啟動(dòng)的最佳契機(jī)。例如現(xiàn)在的文化創(chuàng)意，很多熱播的電影電視劇，都有可能成為一只股票或者一個(gè)板塊啟動(dòng)的導(dǎo)火索。本欄認(rèn)為，如果未來(lái)創(chuàng)業(yè)板不能成功啟動(dòng)，股市的調(diào)整可能仍將延續(xù)。
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