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　　繼2012年5月底之后煤價暴跌，最主要的是5月份之后水電來水情況太好，搶占了火電市場6%的市場份額。此外，3-8月進口煤累計同比增速均保持在45%以上，單月進口量均在2000萬噸以上，對中國沿海煤炭市場形成巨大壓力。

　　根據(jù)歷史經(jīng)驗，2013年5-10月水電發(fā)電量同比增速大幅下降是大概率事件。果真如此的話，明年5-10月將凈增加3-5個百分點的火電需求。

　　今年國際煤價暴跌，一方面是國際經(jīng)濟低迷，但更主要的原因是美國頁巖氣對美國本土煤炭形成了巨大沖擊，美國煤炭企業(yè)加大出口，加劇全球煤炭供給過剩。2013年美國氣價將維持在頁巖氣的盈虧平衡點以上，對美國煤炭發(fā)電的壓力同比減輕，美國煤炭出口增速將較2012年明顯回落，進口煤對中國沿海市場的沖擊也會因此減輕。

　　2013年中國煤炭市場供需形勢較2012年略有改善，煤價繼續(xù)小幅反彈。由于2012年上半年國內(nèi)煤價仍在高位，受基數(shù)影響，2013年一季度將是上市公司盈利同比最低點，隨后幾個季度的盈利同比增速將逐季回升，第三季度單季度業(yè)績將同比由負轉正。

　　但是，如果中國經(jīng)濟沒有顯著起色，上市公司2013年全年業(yè)績較2012年仍是同比下降。