全球金融危機前高漲的原油和天然氣價格，使成本更高的頁巖氣變得有利可圖，從而刺激了其發(fā)展。一場全球性的“頁巖氣熱”正呼之欲來
自2009年以來，北美悄然發(fā)生的一場“頁巖氣革命”，使頁巖氣這一非常規(guī)氣體成為石油行業(yè)內(nèi)最熱門的話題之一。頁巖氣是從頁巖層中開采出來的天然氣，是一種重要的非常規(guī)天然氣資源。頁巖氣的大量生產(chǎn)，已經(jīng)深刻改變了世界天然氣市場分布狀況與供求格局，乃至對全球能源發(fā)展進程和地緣政治格局帶來不小的影響�？吹巾搸r氣在北美的成功，很多國家都希望復制這一“神話”，眾多油氣公司也紛紛進入頁巖氣開采領(lǐng)域，甚至有人預測，一場全球性的“頁巖氣熱”正呼之欲來。
當前，我國正處于工業(yè)化快速推進階段，對能源資源需求量越來越大，保障能源持續(xù)穩(wěn)定供應的壓力越來越大；另一方面，減少碳排放的壓力也與日俱增。隨著天然氣資源品位降低，推動頁巖氣等非常規(guī)天然氣開發(fā)，是保障國家能源安全、滿足經(jīng)濟發(fā)展和民生需求、發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟的必由之路。
頁巖氣大發(fā)展在美國出現(xiàn)，絕非偶然，它是技術(shù)進步、需求推動、政策支持等多種因素合力作用的結(jié)果，其發(fā)展過程有許多地方可為我們提供一些借鑒和啟示。
第一，美國的頁巖氣突破是與其多年來在國家層面謀求“能源獨立”的大背景分不開的
美國是世界最大的能源消費國和石油進口國，每年花費巨大的石油進口以及由此帶來的能源安全風險，一直是美國政府的一塊心病。為此，從尼克松時代開始，美國政府就提出了“能源獨立(Energy Independence)”綱領(lǐng)，進入21世紀以來“能源獨立”又掀起了新一波浪潮。這不只是政治作秀和選戰(zhàn)謀略，而是有著實質(zhì)性的內(nèi)容。對近海石油開禁、開拓新能源產(chǎn)業(yè)、發(fā)展頁巖氣等一系列動作，都是實現(xiàn)“能源獨立”這一戰(zhàn)略的具體措施。
由于頁巖氣的異軍突起使其天然氣儲量增加，目前美國已取代俄羅斯成為世界最大的天然氣生產(chǎn)國，實現(xiàn)了自給自足并能連續(xù)開采上百年。美國的“能源獨立”政策初見成效，可見政府的大力支持對新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常之重要。同時，對于有意收購美國頁巖氣資產(chǎn)的中國企業(yè)而言，關(guān)注到這層背景，可以提醒我們更加提防收購中可能出現(xiàn)的政治風險。
第二，美國在頁巖氣領(lǐng)域經(jīng)過了長達數(shù)十年的探索和努力，才取得今天的成就，有很多經(jīng)驗值得學習和借鑒。
從上世紀80年代初開始，美國政府先后投入了60多億美元進行非常規(guī)氣勘探開發(fā)活動，用于培訓和研究的費用達十幾億美元。2004年美國《能源法案》規(guī)定十年內(nèi)每年投資4500萬美元用于非常規(guī)氣研究。在政策鼓勵上，《能源意外獲利法》規(guī)定非常規(guī)能源開發(fā)稅收補貼政策，得克薩斯州自20世紀90年代初以來對頁巖氣的開發(fā)不收生產(chǎn)稅。同時，美國政府提供了大量資金來鼓勵開展非常規(guī)天然氣研究和開發(fā)工作，包括撥款、貸款和擔保、培訓資助、科研資助和勘探直接投入。
以前頁巖氣因開采困難而被放棄，但是十年前美國取得了技術(shù)突破：采用水平打鉆技術(shù)、液壓斷層技術(shù)，或?qū)⑦@兩種技術(shù)結(jié)合運用，最終粉碎了堅硬的巖層，成功地實現(xiàn)了頁巖氣的商業(yè)性開采。由于形成了一套較為成熟的頁巖氣勘探開發(fā)技術(shù)體系，使頁巖氣的商業(yè)化生產(chǎn)變得可行。
中國以及歐洲一些國家雖然有著豐厚的頁巖氣儲藏，但在技術(shù)能力和實踐水平上還有很大差距，要在短期內(nèi)取得突破性進展還不現(xiàn)實。就我國而言，目前急需在全國開展頁巖氣勘查，摸清家底；同時加強技術(shù)攻關(guān)，通過“走出去”與“引進來”等方式，學習和掌握頁巖氣的勘探開發(fā)技術(shù)、評價方法和技術(shù)標準。中美兩國已經(jīng)簽署了關(guān)于頁巖氣合作的行動計劃，相比于其他的能源合作領(lǐng)域，這可能成為雙方合作最務實的一項內(nèi)容。
第三，頁巖氣的發(fā)展將受到價格因素的影響
全球金融危機前高漲的原油和天然氣價格，使成本更高的頁巖氣變得有利可圖，從而刺激了其發(fā)展。隨著頁巖氣的大量被發(fā)現(xiàn)，世界天然氣供需格局發(fā)生變化，油氣價格聯(lián)動機制減弱，2010年以來原油價格節(jié)節(jié)上升的同時，天然氣價格卻一路下跌。在各種天然氣中，頁巖氣等非常規(guī)氣無疑是對邊際價格最為敏感的部分，如果價格到了影響其盈利的臨界狀態(tài)，必然抑制這一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。特別是我國的天然氣價格目前總體偏低，頁巖氣發(fā)展的市場環(huán)境更顯復雜。
國際能源署(IEA)首席經(jīng)濟學家法蒂赫.比羅爾在2009年底舉行的世界能源大會上表示，頁巖氣的發(fā)現(xiàn)導致了天然氣過剩，進而導致交易價格過低，給生產(chǎn)商帶來了苦惱。曾經(jīng)供不應求的國際天然氣市場已呈現(xiàn)了買方主導局面。這對中國這樣的市場買家來說是難得的有利時機，我們應該一方面加快發(fā)展頁巖氣，另一方面在天然氣價處于低位時加大管道氣和LNG 進口力度，與俄羅斯等天然氣生產(chǎn)大國深化合作，實現(xiàn)氣源多元化，同時在國內(nèi)加大管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展LNG汽車加注等業(yè)務，進一步促進我國能源消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
第四，發(fā)展頁巖氣需要解決環(huán)保難題
頁巖氣雖然是清潔能源，但其生產(chǎn)過程比常規(guī)油氣生產(chǎn)存在更大的環(huán)境風險。壓裂開采法(Hydraulic Fracturing)需要消耗大量的水，廢水與壓裂液可能污染地下水源或發(fā)生泄漏，美國環(huán)保組織已多次抗議由于開采頁巖氣而導致的污染水源、損壞房屋等事件，歐洲許多國家正是由于對環(huán)境的擔憂而不鼓勵發(fā)展頁巖氣。我們固然不能因噎廢食，但有備才能無患。在學習提高頁巖氣開采技術(shù)的同時，應重點發(fā)展相應的環(huán)境保護技術(shù)和風險防控措施，在未來的頁巖氣開采中實現(xiàn)技術(shù)安全，在與其他頁巖氣強國的技術(shù)競爭中體現(xiàn)自己的優(yōu)勢。
第五，要注重在并購頁巖氣資產(chǎn)的同時介入相關(guān)的金融衍生品運作
以中海油收購的得州切薩皮克頁巖氣項目為例，在未來十年，計劃將達到相當于日產(chǎn)50 萬桶石油的產(chǎn)能峰值。參股該項目，一方面可以使中海油接觸到美國成熟的頁巖氣開發(fā)先進技術(shù)；另一方面，中海油可以派出專業(yè)金融團隊，了解美方合作伙伴作為全美最大的獨立天然氣生產(chǎn)商是如何在金融市場上進行天然氣衍生品運作的，包括場內(nèi)標準化衍生品(期貨和期權(quán))的交易和場外OTC掉期交易。
目前，隨著美國國會Dodd-Frank金融改革法案的出臺，作為價格發(fā)現(xiàn)的重要組成部分，越來越多的OTC掉期交易(包括石油、天然氣、信貸違約掉期CDS等)轉(zhuǎn)入交易所場內(nèi)清算。例如，僅美國州際交易所集團ICE一家，自2008年11月以來，已經(jīng)推出了近300個能源類場內(nèi)清算的OTC合約 (包括原油、天然氣、液化氣、成品油、電、煤炭、鐵礦石等)。
對中國來講，作為先導性改革的資源價格改革已經(jīng)開啟，目前，石油、天然氣、水電等價格改革步伐明顯加快。石油、天然氣的定價機制也越來越接近市場化。最終，中國也將出現(xiàn)以石油、天然氣為標的物、場內(nèi)和場外互動的、人民幣定價的金融合約交易。而在這之前，中海油等國家隊，可以將他們在成熟金融市場上相關(guān)運作的實踐經(jīng)驗——而不僅僅是理論，帶回國內(nèi)，幫助國內(nèi)相關(guān)金融市場的啟動。
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