專家預(yù)計(jì)，未來(lái)，
油價(jià)可能在短期回調(diào)后重拾升勢(shì)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，一方面，持續(xù)的高油價(jià)將威脅世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)而影響原油需求增長(zhǎng)；另一方面，歐債危機(jī)并未完全解決，世界經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的不確定性將利空
原油價(jià)格。
近期，因地緣政治動(dòng)蕩不安、歐債危機(jī)得以緩解、中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，國(guó)際原油價(jià)格在經(jīng)歷了自去年11月下旬至今年1月的兩個(gè)多月的盤整期后，自2月初以來(lái)不斷攀升，并于2月27日達(dá)到近10個(gè)月的新高。
數(shù)據(jù)顯示，世界三大原油市場(chǎng)的原油價(jià)格同步上漲，
布倫特原油期價(jià)創(chuàng)出自2011年5月3日以來(lái)新高，紐約原油期價(jià)也創(chuàng)自2011年5月5日以來(lái)最高點(diǎn)。2月29日紐約商品交易所(NYMEX)4月
原油期貨合約收盤價(jià)107.07美元/桶，比月初上漲9.46美元/桶，漲幅9.7%。倫敦洲際交易所(ICE)布蘭特原油期貨合約29日收盤價(jià)123.83美元/桶，比月初上漲11.07美元/桶，漲幅9.8%；2月平均價(jià)格120.6美元/桶，比上一月上漲8.2%。中東迪拜原油現(xiàn)貨收盤價(jià)格29日?qǐng)?bào)收120.54美元/桶，比月初上漲11.21美元/桶，漲幅10.3%；2月平均價(jià)格116.68美元/桶，比上一月上漲7.4%。
政治沖突制約原油供應(yīng)
首先，伊朗核問(wèn)題引發(fā)西方與伊朗之間的緊張局勢(shì)，導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)原油供應(yīng)中斷的憂慮不斷加深。伊朗是石油輸出國(guó)組織(OPEC)中第二大原油生產(chǎn)國(guó)，其原油日出口量約260萬(wàn)桶。據(jù)
英國(guó)石油公司(
BP)統(tǒng)計(jì)，2010年伊朗日產(chǎn)原油424.5萬(wàn)桶，占全球原油產(chǎn)量的5.2%，是繼俄羅斯、沙特阿拉伯、美國(guó)之后的世界第四大原油生產(chǎn)國(guó)。
自去年12月美國(guó)參議院作出對(duì)伊朗執(zhí)行經(jīng)濟(jì)制裁的決定之后，歐盟外長(zhǎng)會(huì)議也于今年1月23日宣布將于7月1日開始禁止歐盟成員國(guó)從伊朗進(jìn)口石油。與此針鋒相對(duì)，伊朗威脅將封鎖國(guó)際原油運(yùn)輸主要通道——霍爾木茲海峽。2月3日，伊朗最高領(lǐng)導(dǎo)人哈梅尼在國(guó)家電視臺(tái)直播的講話中就石油禁運(yùn)發(fā)出警告，稱伊朗將在“適當(dāng)?shù)臅r(shí)間”進(jìn)行報(bào)復(fù)，該消息一出就刺激了油價(jià)上漲。
由于大約35%的全球海上原油運(yùn)輸、約33%的全球液化天然氣經(jīng)由霍爾木茲海峽，一旦該海峽被封鎖，這將會(huì)給世界原油供給帶來(lái)巨大影響。15日，伊朗官方電視臺(tái)突然宣稱，作為對(duì)歐盟向
伊朗石油出口和央行施加制裁的回應(yīng)，伊朗決定停止向法國(guó)、意大利、荷蘭、希臘、葡萄牙和西班牙等6個(gè)歐盟國(guó)家出口石油。受此影響，
國(guó)際油價(jià)大幅上漲，布倫特原油期貨盤中一度漲至每桶122.54美元，為近6個(gè)月來(lái)最高點(diǎn)。
雖然隨后伊朗官方否認(rèn)了這一消息，國(guó)際油價(jià)漲幅收窄，但19日伊朗石油部宣布，伊朗已經(jīng)停止向英國(guó)和法國(guó)公司出售石油。時(shí)隔一天后的20日，伊朗官員又稱，如果歐盟國(guó)家繼續(xù)采取“敵意”行為，伊朗很可能停止向葡萄牙、西班牙、希臘、意大利、德國(guó)和荷蘭出口石油。伊朗對(duì)歐盟的報(bào)復(fù)行為加劇了市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)的憂慮。正如德意志銀行在2月11日公布的報(bào)告中指出：潛在的全球原油供應(yīng)威脅將遭遇兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)最為嚴(yán)峻的時(shí)期。
其次，利比亞的緊張局勢(shì)、蘇丹和也門的原油供應(yīng)中斷亦為油價(jià)提供支撐。據(jù)道瓊斯通訊社2月16日?qǐng)?bào)道，也門因罷工中止了大約90萬(wàn)桶原油的供應(yīng)；南蘇丹自1月起就中止了石油供應(yīng)，蘇丹和南蘇丹因在石油輸送過(guò)境費(fèi)問(wèn)題上的爭(zhēng)議導(dǎo)致市場(chǎng)每日減少大約45萬(wàn)桶原油供應(yīng)。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)25日發(fā)布報(bào)告稱，隨著利比亞國(guó)內(nèi)動(dòng)亂升級(jí)，利比亞國(guó)內(nèi)至少有一半的石油生產(chǎn)被暫停，利比亞局勢(shì)緊張導(dǎo)致原油日產(chǎn)量減少85萬(wàn)桶。整個(gè)形勢(shì)的嚴(yán)峻性不僅僅是這些地區(qū)原油產(chǎn)量的下滑，地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn)定對(duì)油價(jià)造成的沖擊則更大。
歐債危機(jī)緩解提振原油需求
進(jìn)入2012年，歐洲債務(wù)危機(jī)在多方反復(fù)斡旋下出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，2月21日，第二輪希臘救助協(xié)議達(dá)成，這提振了人們對(duì)歐元區(qū)采取措施解決其債務(wù)危機(jī)的信心，市場(chǎng)對(duì)原油需求前景改善的預(yù)期增強(qiáng)。
2月初，希臘債務(wù)減記談判再度被推遲，投資者擔(dān)心歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒一度打壓油價(jià)。2月9日，希臘總理盧卡斯·帕帕季莫斯宣布，希臘政界領(lǐng)袖已經(jīng)同三方集團(tuán)歐盟委員會(huì)、IMF和歐洲央行就救助所需的改革達(dá)成協(xié)議，各方就與債權(quán)人之間新協(xié)定的內(nèi)容已達(dá)成廣泛共識(shí)。2月13日，希臘議會(huì)批準(zhǔn)了該國(guó)與三方集團(tuán)達(dá)成的財(cái)政緊縮協(xié)議，17日，希臘政府官員表示，希臘已與國(guó)際援助提供方就如何在今年內(nèi)削減3.25億歐元預(yù)算達(dá)成了一致。21日，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議批準(zhǔn)了總額為1300億歐元的第二輪援助希臘計(jì)劃，目標(biāo)是使希臘在2020年將其債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比由目前的160%降低至120.5%。希臘債務(wù)危機(jī)的緩解令投資者避險(xiǎn)意愿降溫，這提振了市場(chǎng)對(duì)原油需求增長(zhǎng)的預(yù)期。(責(zé)任編輯：劉陽(yáng)禾)
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利多油價(jià)
隨著中、美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，全球主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象，國(guó)際油價(jià)受此提振穩(wěn)步走高。
美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇之中。美國(guó)勞工部公布1月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加24.3萬(wàn)人，取得9個(gè)月最大增幅；1月非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率較前月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，降至8.3%，為2009年2月份以來(lái)最低值。1月美國(guó)成屋簽約銷售指數(shù)上升2.0%，至97.0，創(chuàng)21個(gè)月以來(lái)新高，1月份成屋銷售年率也大幅上升8.0%。今年2月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)升至75.3，創(chuàng)自2011年2月以來(lái)的新高，也高于此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期值73.0。2月美國(guó)芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為64.0，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的61.5，創(chuàng)自2011年4月以來(lái)最高水平。美國(guó)商務(wù)部將美國(guó)去年第四季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年化季率增幅由初值及預(yù)期2.8%上修至3.0%，該數(shù)據(jù)創(chuàng)下自2010年第二季度以來(lái)最大增幅；美國(guó)第四季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)修正值年化季率由初值的上升0.7%上調(diào)為上升1.2%，比預(yù)期值高出0.5個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)促進(jìn)了美國(guó)原油凈進(jìn)口量的增加。據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署統(tǒng)計(jì)，截至2月24日，美國(guó)原油最近四周平均凈進(jìn)口量為886.2萬(wàn)桶/天，比上一年同期增長(zhǎng)53.9萬(wàn)桶/天，增長(zhǎng)6.5%。
中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示出經(jīng)濟(jì)逐步回穩(wěn)。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.0，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月回升并達(dá)到5個(gè)月來(lái)新高；匯豐PMI為49.6，環(huán)比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，呈連續(xù)3個(gè)月回升態(tài)勢(shì)。
受制造業(yè)環(huán)境改善帶動(dòng)，中國(guó)原油進(jìn)口大幅增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1月中國(guó)原油進(jìn)口量2341萬(wàn)噸，刷新歷史最高水平，環(huán)比增長(zhǎng)6.8%，較去年同期增長(zhǎng)7.4%。因煉油廠要在春播季節(jié)到來(lái)前建立庫(kù)存，預(yù)計(jì)2月份原油進(jìn)口量可能依然強(qiáng)勁。另?yè)?jù)國(guó)際能源署估計(jì)，中國(guó)在去年第三季度至今年第一季度建立的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備量達(dá)7900萬(wàn)桶，這相當(dāng)于2012年全年每天需求原油22萬(wàn)桶。
歐洲方面也顯示出經(jīng)濟(jì)改善跡象。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年12月份歐元區(qū)工廠訂單環(huán)比增長(zhǎng)1.9%，增幅大于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，且創(chuàng)5月以來(lái)最高水平。今年1月歐元區(qū)制造業(yè)PMI從去年12月的46.9升至48.8。此外，數(shù)據(jù)還顯示，2月份德國(guó)商業(yè)景氣指數(shù)從前一個(gè)月的108.3點(diǎn)升至109.6點(diǎn)，這是該指數(shù)連續(xù)第4個(gè)月上揚(yáng)。
據(jù)國(guó)際能源署統(tǒng)計(jì)，歐盟原
油庫(kù)存已降到歷史性低點(diǎn)。而北海原油減產(chǎn)再加上寒冬襲擊，在債務(wù)危機(jī)緩解、對(duì)伊朗原油禁運(yùn)和經(jīng)濟(jì)逐步改善環(huán)境下，其原油進(jìn)口需求增加，這也是導(dǎo)致近期布倫特原油價(jià)格飆升的一個(gè)主要原因。
投機(jī)資金助推油價(jià)
為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，世界主要經(jīng)濟(jì)體紛紛實(shí)施寬松貨幣政策，為市場(chǎng)提供充裕的流動(dòng)性。投機(jī)資金借勢(shì)大舉進(jìn)入原油市場(chǎng)，使油價(jià)獲得上漲動(dòng)力。
1月25日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)宣布，將把0~0.25%的超低聯(lián)邦基金利率政策至少延續(xù)到2014年下半年。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)宣稱，倘若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭惡化，可能將推出新的寬松貨幣政策舉措。歐洲方面，因有跡象顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，2月9日，歐洲央行宣布連續(xù)第二個(gè)月將關(guān)鍵利率維持在1%的紀(jì)錄低位不變。英格蘭銀行也在9日的金融政策委員會(huì)議上決定維持0.5%的基準(zhǔn)利率不變。亞洲方面，繼印度央行1月24日決定下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn)之后，日本央行2月14日決定實(shí)施金融寬松政策，執(zhí)行實(shí)際零利率政策并增加10萬(wàn)億日元資產(chǎn)購(gòu)入基金。中國(guó)央行承接去年12月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)后，2月17日央行再次決定從2月24日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
從流入原油市場(chǎng)投機(jī)資金規(guī)�？矗瑩�(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的NYMEX輕質(zhì)低硫原油期貨每周持倉(cāng)情況數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日當(dāng)周，對(duì)沖基金經(jīng)理和其他大型投機(jī)者對(duì)原油的多頭持倉(cāng)高達(dá)206，023手，創(chuàng)去年5月來(lái)的紀(jì)錄高位，周環(huán)比增加26%，比兩個(gè)月前增長(zhǎng)49%。
展望未來(lái)原油價(jià)格走勢(shì)，雖然原油價(jià)格短期內(nèi)存在獲利回吐的技術(shù)性下調(diào)壓力，但以伊朗核問(wèn)題為焦點(diǎn)的地區(qū)沖突在短期內(nèi)難以解決并有升級(jí)的危險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)霍爾木茲海峽或關(guān)閉以及沙特能否有效填補(bǔ)伊朗原油供應(yīng)存在擔(dān)憂，中、美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的繼續(xù)好轉(zhuǎn)和歐洲經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇將使得原油價(jià)格在需求增加的預(yù)期下獲得上漲動(dòng)能。
預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，油價(jià)可能在短期回調(diào)后重拾升勢(shì)。但從長(zhǎng)期看，持續(xù)的高油價(jià)將威脅世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)而影響原油需求增長(zhǎng)，而且歐債危機(jī)并未完全解決，世界經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的不確定性將給原油價(jià)格帶來(lái)新的變化。
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