中國(guó)石油(8.65,0.00,0.00%)天然氣集團(tuán)(下稱“中石油集團(tuán)”)昨日(4月10日)通過旗下子公司在港完成發(fā)行20億美元債券，市場(chǎng)反應(yīng)踴躍獲得總額205億美元認(rèn)購(gòu)，超額認(rèn)購(gòu)逾9倍。有分析師表示，目前三大油發(fā)行境外美元債的存量規(guī)模為130億美元，在目前市場(chǎng)收益率低的好時(shí)機(jī)下，其他兩大油企或即將啟動(dòng)發(fā)債程序。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》見到的銷售文件顯示，中石油此次發(fā)行的20億美元債券分別為3年期7.5億美元、5年期5億美元和10年期7.5億美元。由于獲得投資者追捧，其票面息率昨日最終定價(jià)分別為1.45%、1.95%和3.4%，低于其去年發(fā)行的兩批總額11.5億美元的債券。資料顯示，中石油去年 4月發(fā)行的5年期和10年期債券定價(jià)分別為2.75%和3.95%。
根據(jù)銷售文件，中石油集團(tuán)此次境外發(fā)債實(shí)體為集團(tuán)全資子公司CNPC General Capital Limited, 債項(xiàng)將由中國(guó)石油財(cái)務(wù)(香港)有限公司提供不可撤回的無條件擔(dān)保。中油財(cái)務(wù)(香港)是中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司的全資子公司，中油財(cái)務(wù)和中油財(cái)務(wù)(香港)是中石油集團(tuán)唯一的司庫中心，集中進(jìn)行集團(tuán)的財(cái)務(wù)結(jié)算、債務(wù)融資和現(xiàn)金管理。上市公司中石油(00857.HK)86.51%的股份歸中石油集團(tuán)所有。
據(jù)了解，中石油集團(tuán)將把發(fā)債所籌資金提供給集團(tuán)一海外子公司。債券獲得標(biāo)普和惠譽(yù)“A+”的長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)，債券發(fā)行受到來自亞洲、美國(guó)和歐洲的機(jī)構(gòu)投資者歡迎。發(fā)行是由花旗和工銀國(guó)際作為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，并與美林美銀、中銀國(guó)際、巴克萊等投行進(jìn)行聯(lián)席主承銷和賬簿管理。
標(biāo)普表示，中石油2012年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)略低于預(yù)期，中國(guó)政府對(duì)價(jià)格的管制繼續(xù)對(duì)該公司造成負(fù)面影響，從而對(duì)煉油和天然氣部門銷售業(yè)務(wù)板塊造成較大經(jīng)營(yíng)性虧損。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也造成化工部門出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，但實(shí)際結(jié)算原油價(jià)格較為穩(wěn)定以及中國(guó)石油規(guī)模龐大且仍在增長(zhǎng)的上游業(yè)務(wù)為該公司抵御市場(chǎng)波動(dòng)影響提供了顯著的緩沖。同時(shí)，國(guó)家發(fā)改委近期有關(guān)進(jìn)一步放開成品油價(jià)格的通知對(duì)中國(guó)石油和煉油行業(yè)構(gòu)成利好。
中銀國(guó)際固定收益研究分析師吳瓊向本報(bào)記者表示，中石油是市場(chǎng)的一個(gè)常規(guī)發(fā)行者，其發(fā)行用途是企業(yè)常規(guī)用途。此次債券息率比去年低很多，這主要是企業(yè)抓住了目前市場(chǎng)收益率低的好時(shí)機(jī)。而事實(shí)上，新債券發(fā)行利率與舊有債券的二級(jí)市場(chǎng)交易利率相一致。
她還表示，目前“三油”發(fā)行境外美元債的存量規(guī)模是130億美元。其他兩大油企中石化和中海油也可能在未來啟動(dòng)發(fā)債程序，它們都是該市場(chǎng)的常規(guī)發(fā)行者，同時(shí)市場(chǎng)收益率低、吸引發(fā)行人。
實(shí)際上，去年4月以來，三大中國(guó)石油央企相繼在境外進(jìn)行大規(guī)模、多期限的美元債券發(fā)行，中國(guó)石油和天然氣板塊已超過銀行板塊，成為投資級(jí)美元債群體中最大的群體。
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