距離中報披露尚有一月，中國石油已開始謀劃如何減支。
7月24日，有接近中國石油高層的知情人士向記者透露，“中石油今年實際資本性投資將較年初公布的預(yù)測數(shù)據(jù)低5%，即減支180億元左右。”
據(jù)他透露，自2008年原董事長蔣潔敏主導(dǎo)制定2020年建立“世界一流綜合國際能源公司”目標(biāo)后，中國石油的資本開支即開始連年增長;然而隨著國際、國內(nèi)經(jīng)濟情勢的變化，今年新上任的中石油首腦開始為如何創(chuàng)造股東價值勾畫新思路，不再盲目追求產(chǎn)量提升了。
“國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑，石油消費增速必將受到影響;同時頁巖氣革命后，國際石油市場格局和未來油價走勢都存在不確定性，此時減少一些投資，投資者當(dāng)然歡迎。”他說。
然而，中石油的減支卻令一大批為其提供服務(wù)的企業(yè)迅速“入冬”，安東油田服務(wù)(03337.HK)、宏華集團(00196.HK)等相關(guān)上市公司股價早已開始滑落，安東油田服務(wù)股價甚至較5月底下跌34%以上。
“中國的石油安全應(yīng)重點放在如何構(gòu)建覆蓋全球的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)渠道上，盲目投資、高價獲取海外油氣權(quán)益，未來注定是要交學(xué)費的。”有中石化經(jīng)濟技術(shù)研究院高層表示。
減支5%
2012中國石油年報顯示，當(dāng)年公司凈利潤為1153.23億元，較2011年的1329.84億下滑176億元，然而公司資本性支出卻一直在高速增長，2012年為3525.16億元，2011年為2843.91億元，2013年預(yù)計為3550億元。
這意味著為了規(guī)模不斷擴大的需要，公司負債率將不斷上升，“低利率時代下這種策略還可行，但現(xiàn)在它已經(jīng)不可取了。”有跨國投行分析師認為。
他指出，過去幾年中石油為了提高產(chǎn)量，不但在國際石油市場上大舉投資，甚至在國內(nèi)也采取了“竭澤而漁”的策略，在大慶、長慶等已進入開發(fā)中后期的油田，采取加密井網(wǎng)布局等手段，加大對這些油田的開發(fā)。
“這種策略有些得不償失：目前長慶油田平均單井產(chǎn)量僅2噸/日，如果油價跌至80美元/桶下方，很多油井將面臨采一桶虧一桶的困局。”他說。
而頁巖氣革命后，國際油價卻也出現(xiàn)了緩步下跌的苗頭，更加劇了中石油高層的憂慮，于是減支過冬成為公司決策層一致的選擇。
“今年減支5%，主要減少煉化板塊和銷售板塊的開支，上游勘探及天然氣管輸?shù)鹊耐顿Y將占公司總投資70%。”上述知情人士透露。
據(jù)他介紹，中石油高層認為，今年中國經(jīng)濟增速放緩，市場中對成品油、化工品需求的增速將出現(xiàn)下滑，因此降低對中下游領(lǐng)域的投資是“題中應(yīng)有之意”;另一方面，前期已經(jīng)啟動的上游勘探開發(fā)及管輸都不是短期就能結(jié)束的，維持它們的投資規(guī)模也是必須的。“但是公司已決心不再啟動更多上游項目，一切靜待情勢變化再定，明年一部分上游投資可能也會出現(xiàn)縮減。”
就此說法，中石油總部各相關(guān)部門均表示“不知情”，然而一直在為中石油提供服務(wù)的安東油田服務(wù)等企業(yè)卻明顯感到陣陣“寒意”。
“現(xiàn)在新簽油田服務(wù)合同，成交價格都較年初降低不少，有個別合同的價格甚至直降20%。”一位油田服務(wù)提供商透露。
命懸油價
在上述中石化經(jīng)濟技術(shù)研究院高層看來，目前中石油的困局主要源于兩方面：一是國內(nèi)石油產(chǎn)量增速長期滯后于消費增速，導(dǎo)致承擔(dān)保供使命的石油央企們都有穩(wěn)產(chǎn)沖動，為此它們不惜代價的投資于長慶、大慶等油田的開發(fā);“另一方面中國企業(yè)還不熟悉國際市場規(guī)則，總認為只有投資油氣權(quán)益，才能保證國家、企業(yè)的需求安全”。
然而，這兩種考慮都建立在高油價背景下，“如果國際油價暴跌，不但高成本開采出的國內(nèi)原油將出現(xiàn)現(xiàn)實的巨虧，而且高價收購的國外油氣權(quán)益也將面臨巨大的虧損風(fēng)險，因為很多油氣權(quán)益價格都是與油價掛鉤。”
因此，中石油未來的命運與國際油價走勢密切相關(guān)，但國內(nèi)外大批研究機構(gòu)都對未來國際油價走勢表示悲觀。
頁巖氣革命后，美國石油產(chǎn)量將大增已成不爭事實。2012年11月國際能源署(IEA)甚至表示，預(yù)計到2025年，美國每日產(chǎn)油量將達1090萬桶，屆時將超越沙特阿拉伯成為全球最大產(chǎn)油國。 國際能源署同時預(yù)期，美國的原油進口將會持續(xù)減少，到2035年，美國在能源上幾乎可以自給自足。
美國一向是國際原油市場中最大的買家，年石油進口量達5億噸(相當(dāng)于中國的2.5倍)，一旦它實現(xiàn)自給自足，國際市場供需狀況勢將逆轉(zhuǎn)，油價下跌可能性大增。
“過去十年，國際油價飆升的最重要動力是美國的超寬松貨幣政策，然而隨著2014年前后美國量化寬松貨幣政策的退出，包括石油在內(nèi)的大宗商品價格還有多少上漲動力呢?”上述中石化經(jīng)濟技術(shù)研究院高層反問道。
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