長期以來一直被美國資本市場所追捧的長青股——�？松梨�遭遇重挫。在過去幾個(gè)月中，作為科技股代表的蘋果和�？松梨谠诠墒幸恢碧幱诓Ⅰ{齊驅(qū)的狀態(tài)。如今，隨著�？松梨诎l(fā)布第二季度財(cái)報(bào)后，它徹底被蘋果甩到了身后。
相似的故事同樣在殼牌、BP、雪佛龍和道達(dá)爾等國際石油大公司(IOC)身上上演。盡管這些公司在今年上半年獲利620億美元，但隨著其股價(jià)的下跌，它們已經(jīng)被一些投資者拋棄了。資本市場的天性是逐利的。因此，投資者永遠(yuǎn)只會(huì)看公司前景和成長空間，只有這些才是投資者資產(chǎn)增長的保障。
財(cái)報(bào)中國際大石油公司的利潤率摧毀了投資者關(guān)于成長空間的想象力。據(jù)這幾個(gè)公司財(cái)報(bào)顯示，2013年上半年，埃克森美孚利潤同比下降了35%，BP下降了25%，殼牌下降了23%，道達(dá)爾下降了20%，雪佛龍下降了15.6%，埃尼更是直接重挫53%。
事實(shí)上，國際大石油公司早在2012年就顯露出了疲態(tài)。一方面，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國際原油價(jià)格高位震蕩，北美天然氣價(jià)格大幅下跌，國際大石油公司油氣產(chǎn)量繼續(xù)下降，原油加工量和油品銷量雙雙下降，導(dǎo)致營業(yè)收入下降。另一方面，成本費(fèi)用卻在上升，特別是折舊和攤銷費(fèi)用普遍大幅增加。
在收支雙面夾擊下，五大國際石油公司經(jīng)營業(yè)績普遍下滑，營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)金融危機(jī)后首次雙下降。面對困境，國際大石油公司調(diào)整了發(fā)展策略，繼續(xù)加大投資力度，同時(shí)調(diào)整資源戰(zhàn)略，加強(qiáng)前沿勘探。
除了將勘探重點(diǎn)更多地著眼于潛力大、回報(bào)高的前沿區(qū)，尤其是深水領(lǐng)域，例如東非海域、拉美海域(法屬圭亞那、圭亞那和蘇里南)、黑海和北極海域等都已經(jīng)成為勘探熱點(diǎn)區(qū)。此外，非常規(guī)油氣領(lǐng)域成為國際大石油公司轉(zhuǎn)型的又一重點(diǎn)。它們一方面通過勘探推進(jìn)北美的非常規(guī)油氣業(yè)務(wù)，另一方面積極在全球?qū)ふ野l(fā)展機(jī)會(huì)，目前非常規(guī)油氣勘探活動(dòng)已經(jīng)遍及全球五大洲。最后，它們還嘗試進(jìn)入一些資源潛力巨大但政治風(fēng)險(xiǎn)較高的地區(qū)，例如進(jìn)入伊拉克的庫爾德地區(qū)，重返尚未完全穩(wěn)定的利比亞等。
總而言之，國際大石油公司希望以油氣大項(xiàng)目為支柱，依托優(yōu)勢技術(shù)，構(gòu)建下一代核心業(yè)務(wù)。顯然，這一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是符合時(shí)代發(fā)展的潮流，因?yàn)榉浅Ｒ?guī)油氣資源的崛起已經(jīng)深刻地改變了全球油氣生產(chǎn)和消費(fèi)格局。近期，大量中型獨(dú)立公司甚至包括雪佛龍都拋售亞洲等地非核心資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而回流北美頁巖油氣領(lǐng)域，已經(jīng)說明這場不可逆轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)型。近期發(fā)布的《BP2030年世界能源展望》也明確做出了判斷：在2030年前，美國持續(xù)主導(dǎo)頁巖油氣、致密油等非常規(guī)能源的生產(chǎn)。
國際大石油公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型必然帶來業(yè)績上的波動(dòng)。2013年延續(xù)了2012年的大背景，全球經(jīng)濟(jì)的宏觀面拖累了油氣需求，另外美國天然氣和石油價(jià)格的持續(xù)下跌嚴(yán)重沖擊著國際大石油公司的財(cái)務(wù)營收，而此前轉(zhuǎn)型的努力也完全在財(cái)務(wù)報(bào)表中的成本一欄中逐漸顯露出來。此外，盡管國際大石油公司們將重心轉(zhuǎn)入非常規(guī)領(lǐng)域，但后發(fā)因素使得成本高企。
頁巖圈地時(shí)期已經(jīng)結(jié)束，最早進(jìn)入的許多中小型公司低價(jià)收入了大量土地，很多公司持有的地塊超過了其開采能力，一度極大地推高了地價(jià)。但時(shí)下這場 “搶座位游戲”的音樂戛然而止——盡管地塊價(jià)格已大幅下跌，但優(yōu)質(zhì)區(qū)塊已經(jīng)被瓜分殆盡，國際大石油公司進(jìn)入該領(lǐng)域，要么付出高昂的代價(jià)，要么在次等級的區(qū)塊中付出更加高昂的勘探和開發(fā)成本。
由于北美頁巖油氣產(chǎn)量的飆升，油氣價(jià)格卻在下跌，無論是國際大石油公司還是那些眾多的獨(dú)立石油公司都需要嚴(yán)格控制成本。在眾多海外項(xiàng)目中，國際大石油公司龐大的身軀或許有著天然的競爭優(yōu)勢，但在北美地區(qū)，“體型優(yōu)勢”已經(jīng)完全淪落成為“高成本劣勢”。
相比新田(Newfield)、嘉實(shí)自然資源(Harvest)、赫斯(Hess)、阿納達(dá)科石油公司(Anadarko)等專注于上游勘探的獨(dú)立石油公司，國際大石油公司擁有更高的運(yùn)營成本。正是基于這一點(diǎn)，攤薄了它們的利潤率。
面對眾多挑戰(zhàn)，國際大石油公司在完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背后，必須再進(jìn)行一場深刻的自我改造來適應(yīng)能源格局巨變時(shí)代的新挑戰(zhàn)。事實(shí)上，伴隨著市場環(huán)境和社會(huì)環(huán)境的變化，國際大石油公司始終在調(diào)整著自己的經(jīng)營理念和發(fā)展戰(zhàn)略，而這些又引發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展和管理模式的變革。
過去四十多年間，國際大石油公司已經(jīng)完成了四次重大調(diào)整，其核心目的就是為了精簡組織框架，使其更加扁平化、簡約化、一體化，以更強(qiáng)的競爭力參與到全球市場的競爭之中。盡管它們此前在這一目標(biāo)上一定程度上實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型，但北美地區(qū)的新挑戰(zhàn)進(jìn)一步抬高了門檻，要求國際大石油公司必須更加深化革新自己的組織管理架構(gòu)來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的靈活性并提升競爭力。
此外，國際大石油公司或許還應(yīng)該要求它們的伙伴——大型油服公司共同完成這樣的轉(zhuǎn)型。只有進(jìn)一步提升競爭力，或許它們才可以和全美1.8萬家獨(dú)立石油公司共享頁巖油氣盛宴。(作者：王曉夏，為《能源》雜志高級編輯)
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