自7月19日創(chuàng)出108.93美元/桶的近16個(gè)月新高之后，NYMEX原油9月合約價(jià)格展開(kāi)連續(xù)兩波探底回升走勢(shì)，但在下方103美元/桶關(guān)口獲得較大支撐。在全球原油需求回升及供應(yīng)階段性下降的共同作用下，后期國(guó)際油價(jià)將維持偏強(qiáng)格局。
全球原油需求回升
由于中國(guó)7月份宏觀數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，加之美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，全球主要能源機(jī)構(gòu)上調(diào)了今年原油需求增長(zhǎng)幅度。8月6日，美國(guó)能源署將今年全球原油日均消費(fèi)增幅調(diào)高21萬(wàn)桶，至109萬(wàn)桶，并且預(yù)計(jì)今年三季度全球液體燃料的日均消費(fèi)量將超過(guò)供應(yīng)量。就美國(guó)而言，在截至8月2日的前五周里，美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存大幅下降近3500萬(wàn)桶，并且，作為NYMEX原油基準(zhǔn)交割地，庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存同期大幅減少980萬(wàn)桶，降幅近20%。究其原因，一方面，經(jīng)濟(jì)回升帶動(dòng)全球原油需求增長(zhǎng)，另一方面，三季度季節(jié)性消費(fèi)拉動(dòng)原油需求階段性走強(qiáng)。在需求支撐下，原油價(jià)格將維持偏強(qiáng)格局。
供應(yīng)階段性下降
從美國(guó)能源署公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份美國(guó)原油日均產(chǎn)量進(jìn)一步增加至750萬(wàn)桶，創(chuàng)下1991年4月份以來(lái)的最高水平，比去年同期高110萬(wàn)桶。受益于頁(yè)巖油產(chǎn)量快速提升，美國(guó)乃至北美地區(qū)將成為未來(lái)全球原油供應(yīng)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò)，為了對(duì)沖非歐佩克國(guó)家原油的快速增長(zhǎng)，以沙特為首的歐佩克國(guó)家已經(jīng)采取減少產(chǎn)量的措施，并且，未來(lái)該組織很可能會(huì)下調(diào)其維持幾年的3000萬(wàn)桶的日均產(chǎn)量目標(biāo)。另外，從短期來(lái)看，7月份全球原油及液體燃料的日均供應(yīng)量大幅減少270萬(wàn)桶，產(chǎn)油國(guó)政局動(dòng)蕩導(dǎo)致大量原油生產(chǎn)和運(yùn)輸設(shè)施遭到破壞。8月9日，國(guó)際能源署發(fā)布的報(bào)告顯示，由于油廠設(shè)施的大面積維修，預(yù)計(jì)到9月份，伊拉克原油日均出口量將銳減50萬(wàn)桶，并且，后期能否完成維修仍存在很大的不確定性。另外，由于勞資糾紛及戰(zhàn)亂重現(xiàn)，8月初利比亞原油日均出口大幅削減近三分之一。
在全球原油市場(chǎng)供應(yīng)階段性偏緊的情況下，后期國(guó)際原油仍將維持偏強(qiáng)格局。NYMEX原油100—103美元/桶是個(gè)重要支撐區(qū)間，不排除后期重新向110美元/桶關(guān)口發(fā)起沖擊的可能性。
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