紐約油：看美聯(lián)儲(chǔ)臉色
8月20日，紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌2.14美元，收于每桶104.96美元，跌幅為1.99%。
紐約油價(jià)主要受到美國(guó)貨幣政策預(yù)期影響，近日市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能從9月開(kāi)始逐漸減少資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，沖擊大宗商品期貨市場(chǎng)。
7月份美國(guó)非農(nóng)部門(mén)新增就業(yè)崗位16.2萬(wàn)個(gè)，失業(yè)率從前一個(gè)月的7.6%降至7.4%。多位美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，隨著7月份美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在更加接近實(shí)行退出政策的時(shí)機(jī)了，這也使得投資者擔(dān)憂加劇。
上海中期期貨分析師李宙雷在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著9月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的臨近，市場(chǎng)炒作退出量化寬松(QE)貨幣政策預(yù)期逐步升溫，近期東南亞股市大幅下跌預(yù)示著資金開(kāi)始逃離新興市場(chǎng)，這或許是美國(guó)退出刺激政策的信號(hào)。一旦這種預(yù)期落實(shí)，由流動(dòng)性推升的全球大宗商品將受到明顯的打壓，原油也包括在內(nèi)。
另外，紐約原油基本面也相對(duì)寬松，支撐油價(jià)力度減小。美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心表示解除墨西哥灣的颶風(fēng)預(yù)警，紐約原油價(jià)格失去一定支撐小幅回落。美國(guó)和英國(guó)石油公司此前表示，因?yàn)闊釒эL(fēng)暴已經(jīng)退散，他們的海外工人開(kāi)始返回位于墨西哥灣的深海石油和天然氣設(shè)施，緩解了市場(chǎng)對(duì)于原油供應(yīng)的部分擔(dān)憂。新湖期貨分析師姚瑤指出，美國(guó)夏季油品消費(fèi)旺季逐漸進(jìn)入尾聲，對(duì)油價(jià)的支撐可能將減弱。
倫敦油：受益中東局勢(shì)
與紐約油價(jià)不同，倫敦布倫特原油價(jià)格更多受到地緣政治局勢(shì)影響。8月20日，洲際交易所10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.25美元，收于每桶110.15美元，漲幅為0.22%。
8月20日，埃及穆斯林兄弟會(huì)最高領(lǐng)導(dǎo)人巴迪亞被捕的消息傳出，該國(guó)形勢(shì)再度趨緊。自8月14日埃及過(guò)渡政府對(duì)聚集示威的前總統(tǒng)穆?tīng)栁髦С终甙l(fā)動(dòng)清場(chǎng)行動(dòng)以來(lái)，埃及各地不斷爆發(fā)嚴(yán)重沖突，造成大量人員傷亡。此外，伊拉克安全形勢(shì)趨緊態(tài)勢(shì)也未得到緩解，伊拉克警方8月20日說(shuō)，伊拉克當(dāng)天發(fā)生多起炸彈襲擊，造成至少12人死亡、94人受傷。與此同時(shí)，利比亞石油行業(yè)的勞資沖突狀況進(jìn)一步升級(jí)。
高盛集團(tuán)分析師Jeffrey Currie指出，利比亞原油供應(yīng)中斷的時(shí)間比預(yù)想要長(zhǎng)得多，恐怕短期內(nèi)仍無(wú)法得到解決，如果軍隊(duì)插手，情況將變得更加混亂。另外，預(yù)計(jì)伊朗核問(wèn)題談判將持續(xù)至今年秋季，原油價(jià)格將獲得支撐上揚(yáng)。
李宙雷指出，由于煉油及輸油裝置受到嚴(yán)重破壞，伊拉克及利比亞的原油產(chǎn)量及出口量大幅下滑，即使后期裝置得以恢復(fù)，短期內(nèi)兩國(guó)的原油供應(yīng)將受到很大影響。此外，埃及國(guó)內(nèi)局勢(shì)的不斷惡化進(jìn)一步加劇了中東地區(qū)原油供應(yīng)的不確定性。
未來(lái)價(jià)差或保持高位
此前，紐約原油與倫敦布倫特原油價(jià)差曾一度縮小至每桶1美元以內(nèi)(7月19日紐約油價(jià)僅較布倫特原油期價(jià)低2美分)。但此后價(jià)差重新拉大，目前維持在每桶5美元左右。
李宙雷指出，兩地價(jià)差重新拉大的原因有兩個(gè)方面：一方面，從最近幾周的數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)煉廠的開(kāi)工率有所下滑，部分煉廠開(kāi)始調(diào)整成品油的類(lèi)別，從目前以汽油生產(chǎn)為主逐步轉(zhuǎn)向?yàn)槎救∨偷纳a(chǎn)做準(zhǔn)備，這導(dǎo)致對(duì)紐約原油需求減少。另一方面，中東地區(qū)的地緣政治緊張局面不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致布倫特油價(jià)的走勢(shì)偏強(qiáng)。正是由于兩者的共同作用，導(dǎo)致紐約、倫敦兩地原油價(jià)差重新拉大。
國(guó)泰君安期貨分析師董丹丹認(rèn)為，兩地市場(chǎng)分化，倫敦布倫特原油價(jià)格因地緣政治因素維持高位震蕩，但進(jìn)一步上行的空間有限，除非埃及國(guó)內(nèi)原油開(kāi)采、運(yùn)輸中斷。李宙雷認(rèn)為，地緣政治對(duì)油價(jià)有支撐作用，但除非中東局勢(shì)進(jìn)一步惡化，否則，油價(jià)在目前價(jià)位很難繼續(xù)走高。董丹丹認(rèn)為，待埃及事件平息后，倫敦布倫特油價(jià)跟隨紐約原油跌回前期震蕩區(qū)間的概率較大。
董丹丹還指出，紐約原油期貨市場(chǎng)的投機(jī)買(mǎi)盤(pán)已經(jīng)逐步回落，資金不再看好原油上漲。這也反映了美國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)充裕的現(xiàn)狀，該國(guó)產(chǎn)量達(dá)24年高位。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的周度持倉(cāng)報(bào)告顯示，在截至8月13日的一周內(nèi)，對(duì)沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者將原油凈多倉(cāng)位削減17%，至 58516張期貨和期權(quán)合約，創(chuàng)下今年6月25日以來(lái)的最大降幅。李宙雷擔(dān)憂，一旦美國(guó)退出QE政策落實(shí)，那么這種現(xiàn)象將更為嚴(yán)重，原油期貨短期內(nèi)將遭受更明顯的拋售。
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