對于公司與挪威有關部門的“糾葛”，A股上市公司中海油田服務股份有限公司(下稱“中海油服”)進行了最新的信息披露。11月8日，該公司發(fā)布公告稱，挪威稅務機關近日下達了最終征稅裁定通知，自升式和半潛式鉆井平臺共需補繳所得稅約1.75億挪威克朗(折合人民幣約1.79億元)。
中海油服10月26日發(fā)布的第三季度財報顯示，前三季度，該公司累計實現(xiàn)收入203億元，同比增長24.4%，累計實現(xiàn)凈利潤53.6億元，同比增長40.1%。以今年前三季度的情況看，上述罰款數(shù)額影響到了公司約4%左右的凈利。而消息曝出當日，中海油服下挫了0.86元/股，跌幅為 3.50%，報收于23.74元/股。
不過，這并沒有改變機構對中海油服的持續(xù)看好。包括東方證券、民生證券等券商依舊給予中海油服“買入”甚至是更高的評級。11月11日，中海油服上漲1.60%，報收于24.12 元/股。
罰款緣于5年前的收購
中海油服遭罰款并不是現(xiàn)在才出現(xiàn)的。
早在2009年，挪威相關部門開始跟進上述案件。中海油服去年也曾公告稱，在2009年年報、2010年中報和年報、2011年中報和年報(及第三季度報)，及2012年中報和三季度報中披露了上述事項及后續(xù)進展，且“本公司在上述期間未進行任何計提”。
去年12月17日，中海油服再次發(fā)布公告，CDE集團(中海油服在挪威的子公司)收到挪威稅務主管機關的應稅評估草案，涉及2006年和 2007年CDE某些子公司的補交稅額及補交稅額45%的罰金，累計可能達7.8829億挪威克朗(約8.7216億元)。另外，公司還承擔補交稅額的相應利息。
公告當時稱，“根據(jù)當?shù)胤�，公司如收到稅務主管機關的最終決定，通常在3-5周內(nèi)根據(jù)稅務主管機關的征稅計算表交納相關稅額、罰金及利息。”
資料顯示，“CDE集團”全稱COSL Drilling Europe AS。2008年9月，中海油服以25億美元的價格完成了對Awilco Offshore ASA的收購，并將其更名為“CDE”。
廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強此前對《國際金融報》記者分析，中海油服的問題“很可能是歷史遺留問題”，且“不太可能主觀上去觸及當?shù)胤傻?lsquo;紅線。
但好在，終裁的結果比原先8億多元的罰款要樂觀許多。11月8日，中海油服的公告顯示，CDE與挪威稅務機關對稅務爭議達成了和解方案，且挪威稅務機關近日下達了最終征稅裁定通知。
“根據(jù)通知，自升式鉆井平臺建造合同及選擇權轉移和半潛式鉆井平臺建造合同轉移的歷史交易價格調(diào)增后扣除以往可抵扣稅務虧損，認定的應納稅所得額約為6.26 億挪威克朗，免除與補稅相關的罰款和利息。”中海油服稱，自升式和半潛式鉆井平臺共需補繳所得稅約1.75億挪威克朗。
公告還強調(diào)，按匯率1.00挪威克朗兌人民幣1.0219元計算，與2013年8月17日公告的金額有微小差異的主要原因是挪威稅務機關對 CDE 可使用歷年可抵扣稅務虧損的最終認定值與本公司此前估計值略有差異。
但公告未提及上述罰款對公司的具體影響，中海油服只是提醒“投資者注意投資風險”。記者也撥打了中海油投資關系處的電話，但始終未有回音。
業(yè)績前景仍被機構看好
值得注意的是，盡管中海油服遭罰，但就CDE的表現(xiàn)看，還是可以稱為中國“走出去”戰(zhàn)略較為成功的例子。公開資料顯示，截至2011年12月 31日，CDE的母公司總資產(chǎn)為人民幣323億元，股東權益為66.5億元，2011年實現(xiàn)營業(yè)收入33.5億元，凈利潤為近3億元。有分析稱，收購 CDE“被認為不但提高了自身深水作業(yè)能力，且為中海油的國際化之路提供了可貴的資源和經(jīng)驗”。
事實上，市場也未看衰遭遇罰款的中海油服。中金公司近日發(fā)布研報稱，公司預期未來國內(nèi)外市場保持強勁需求，計劃多渠道增加產(chǎn)能，滿足客戶需求。
中金公司稱，國內(nèi)方面，中海油在中國近海的資本開支仍處于上升通道，國內(nèi)老油田仍不斷有新發(fā)現(xiàn)，南海地區(qū)100-500 米的鉆井需求較大，且對深水勘探開發(fā)需求仍在不斷的增加。海外方面，公司在挪威北海、美國墨西哥灣、和東南亞等市場都可能獲得新業(yè)務機會。此外，中海油有限公司收購Nexen 和其他海外資產(chǎn)，也將給中海油服中長期拓展海外市場帶來機會。
“油田技術服務板塊毛利率未來幾年可能逐步提升。”上述研報還稱，“中國近海油氣開發(fā)需要先進技術，絕大部分分包給國外公司，所以公司目前技術服務業(yè)務的毛利率較低。中海油服正在加強研發(fā)力度，在部分技術上已經(jīng)試驗成功，預計2-3年內(nèi)會逐步普及，油田技術服務的毛利率可能會逐步提高。”
東方證券認為，中海油服未來兩年每年新增可投資金額有望在160億元以上，包括維持性資本支出(折舊)和未完成在建工程所需后續(xù)支出為每年70億元、提升負債率至60%帶來新增資本支出能力為56億元、凈利潤配負債帶來的資本支出能力為200億元左右。
“對應現(xiàn)在30億元自升式、40億元半潛式和70億元超深水的造價，我們預計明年將新增兩條自升和半潛設備;2015年將新增1條自升、1條半潛和1條超深水鉆井設備，帶來的產(chǎn)能增長在25%左右。”東方證券稱。
林伯強則認為，上述事件實際上也是很好的借鑒，并可以總結經(jīng)驗。“不是說價格低、油氣資源豐富、技術優(yōu)良，就一定要進行收購。”林伯強認為， “在下定決心之前，一定要慎之又慎，將被收購對象的歷史動向、遺留問題、負債情況等，請專業(yè)的投行、會計師事務所等調(diào)查清楚。同時，相關企業(yè)一定還要了解當?shù)氐姆审w系和企業(yè)文化，做到有備無患。”
(黃燁)
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