2月16日,美國證交會披露的最新持倉報告顯示,投資巨鱷巴菲特在2015年末買入了2653萬股能源巨頭金德摩根(Kinder Morgan)的股票,價值約3.96億美元。
早在1月9日,著名投資機構(gòu)高盛精選了9只股票。高盛預(yù)計金德摩根在2016年的漲幅為54.2%,名列9只股票之首。
據(jù)說巴菲特最著名的一項投資建議是:“在別人貪婪時要保持警惕,而在別人警惕時就要貪婪。”股市交易的最終目標是盈利的最大化,將“低買高賣”發(fā)揮到淋漓極致。說起來容易做起來很難。對美國這個充分的市場來說,能盈利10%就已被認為是最好的股票,而金德摩根股票價格將上漲54.2%,可謂歷史上罕見的抄底機會。
當投資巨鱷、能源基礎(chǔ)設(shè)施、國際油價這些元素結(jié)合在一起,這樣的選擇有了全球性的風向標含義。一跌再跌、跌跌不休的國際油價,儼然在2016年迎來了一個小陽春。然而,這里的“儼然”是表象、想象,并不表達“實然”。離開想象主義,回到微觀性的實證分析,還是不要把包括石油股在內(nèi)的美國能源股想得那么糟糕。美國最大的石油公司、同在得克薩斯州的埃克森美孚(Exxon Mobil;紐交所股票代碼:XOM)從2014年7月31日的104.76美元/股一路跌到了第二年9月30日的谷底73.98美元/股,而后漲到2月18日的高值83.06美元/股。同樣,埃克森美孚的股票,從2015年12月31日的70.88美元/股到83.06美元/股,近一個半月漲了幾乎17%。不過,?松梨跊]有被高盛列入性價比最高的9只股票;蛘哒f,對比金德摩根的“大起大落”,?松梨诘墓善狈炊(wěn)健一些。
在這9只股票里,同屬能源板塊的還有名列第三的Marathon Oil(紐交所股票代碼:MRO;行業(yè):石油、天燃氣勘探),以及名列第九的NRG Energy(紐交所股票代碼:NRG;行業(yè):電力能源)。此外,同被看好的還有福特Fort、計算機硬件制造業(yè)的Apple、運輸物流業(yè)的Ryder System。這一系列跡象幾乎證明,2016年,對美國投資界來說,能源業(yè)和制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)類的高品質(zhì)股票被看好。但這并不意味著整個美國制造業(yè)和能源業(yè)都被看好,更不能簡單推論美股現(xiàn)狀有利于國際油價回升。
更何況,國際油價的回漲,不能單單指望美國制造業(yè)和能源業(yè)的復(fù)蘇。從過去幾年全球經(jīng)濟的發(fā)展來看,讓油價下跌的結(jié)構(gòu)性因素,既有全球范圍內(nèi)傳統(tǒng)制造業(yè)出現(xiàn)嚴重的產(chǎn)能過剩,歐洲等老牌發(fā)達國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型出現(xiàn)困境,也源于新型工業(yè)國家大有進入“中等收入國家陷阱”的態(tài)勢。
即便如此,巴菲特等人為什么還是那么看好金德摩根的股票?2月17日《華爾街見聞》的一篇文章所說,巴菲特增持的原因,“只是對一些基本面好、易于理解的公司增持,而這些公司是巴菲特預(yù)期將會在油價暴跌結(jié)束、油市最終復(fù)蘇受益時受益的公司”。巴菲特曾在去年9月稱,“我們買它不是因為它是一家煉油廠,更不是因為它是綜合性石油企業(yè)的緣故,而是因為我們喜歡這家公司,我們非常欣賞它的管理方式”。實際上,這樣一種長線投資思維,是遠離美國股票交易的中國人較為陌生的。如果你正在從事美國能源股票交易,就要考慮以長線投資的方式分倉逐步進入,而不是見到投資大鱷抄底美國能源股就忘乎所以,以致不幸被套。