不僅是期市，A股市場近期也不斷上演“煤飛色舞”的行情。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，中信一級行業(yè)中，有色金屬指數(shù)在最近13個交易日大漲24.7%，煤炭指數(shù)也在最近7個交易日反彈10.78%。
市場人士表示，黑色系和有色金屬是中國最重要的兩類大宗商品，2015年這兩類商品經(jīng)歷較充分和慘烈的下跌。近期，期股“煤飛色舞”的現(xiàn)象表明市場情緒較樂觀，在某種程度上被市場初步判定為大宗商品見底的標志。目前，股市周期性板塊集體發(fā)力，其邏輯與商品大幅反彈一致，商品價格的反彈使得相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)負債表明顯改善。其中，煤焦鋼等品種價格反彈，一方面反映企業(yè)利潤會有改善的可能，另一方面也是對供給側(cè)改革和去產(chǎn)能政策效果的積極回應(yīng)。
數(shù)據(jù)顯示，2015年全年，鋼廠利潤逐步走低，行業(yè)虧損面一度達到96.32%（2015年10月30日），隨著虧損面的擴大、虧損幅度的加深，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量開始縮減。從去年12月開始，鋼材價格率先走強，原料價格緊隨其后。去年12月到今年1月，整體呈現(xiàn)材強料弱的格局，鋼廠利潤修復(fù)。目前，鋼廠虧損面較前期已收窄。截至2016年2月19日，鋼鐵行業(yè)虧損面為74.23%，較前期虧損面積顯著收窄。
“從市場走勢來看，期市走強呼應(yīng)著股市上漲。近期，黑色、有色等商品從一個市場認同的較低價格開始反彈，表明市場短期需求強勁，從而推動期貨價格上漲，這也為股市中相關(guān)板塊的上漲提供支撐條件，推動股市回暖。”世元金行研究員龔文佳說。
興證期貨研究員林惠也認為，當前股市回暖主要是由于大盤跌至2600點左右，主動性賣盤減少，短期股市調(diào)整基本完成，從而推動股市回暖。期市走強、股市回暖，二者相呼應(yīng)，市場信心轉(zhuǎn)好，互相有所促進。
不過，程小勇也提醒，對于市場“煤飛色舞”現(xiàn)象，目前還是應(yīng)視為政策帶來的市場拋壓緩和，并不能直接判斷商品見底。由于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來傳統(tǒng)制造業(yè)需求放緩，商品構(gòu)筑底部可能還需要較長時間。
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