石化油服獲注中石化240億元石油工程資產(chǎn)
因油價大跌高業(yè)績承諾僅實現(xiàn)0.06%
上市公司重組時做出高業(yè)績承諾的案例在資本市場頗為常見。
《證券日報》記者了解到，石化油服在2014年重組時，置入了中石化240億元的石油工程資產(chǎn)，其當時對置入資產(chǎn)2015年的業(yè)績承諾為350540.23萬元，但最終高業(yè)績承諾成為泡影，實現(xiàn)凈利潤202.60萬元，僅達到業(yè)績承諾的0.06%。
對此，石化油服解釋稱，公司的經(jīng)營業(yè)績主要依賴于油公司勘探開發(fā)的工作量，油公司因國際原油價格下跌大幅削減資本開支從而導致工作量的大幅縮減是公司無法控制的。
置入中石化240億元
石油工程資產(chǎn)
在石化油服重組以前，*ST儀化（原名）已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，并被“披星戴帽”，如果繼續(xù)虧損，則面臨退市的風險。
2014年9月14日，石化油服發(fā)布重組公告稱，將以240億元收購中國石化集團持有的石油工程公司100%股權。交易后，石化油服主營業(yè)務發(fā)生根本性變化，由從聚酯切片和滌綸纖維的生產(chǎn)、銷售變成油氣勘探開發(fā)工程施工與技術服務。
根據(jù)方案，石化油服向中國石化出售其全部資產(chǎn)與負債。本次出售資產(chǎn)的交易價格為64.91億元。公司以應向中國石化收取的資產(chǎn)出售的價款與公司應向中國石化支付的回購目標股份的對價相沖抵，差額部分中國石化以現(xiàn)金補足；石化油服定向回購中國石化持有的全部24.15億股石化油服A股股份并注銷，目標股份的價格為2.61元/股，合計價款為63.03億元。
另外，石化油服向中國石化集團發(fā)行A股股份收購中國石化集團持有的石油工程公司100%股權，交易價格為240.75億元，發(fā)行價格為2.61元/股，發(fā)行股份數(shù)量為92.24億股。
當時，作為中石化專業(yè)化重組改革的一部分，業(yè)內(nèi)一致看好石化油服此次重組。復牌后，公司股價更是連拉8個漲停。
據(jù)了解，石油工程公司是中石化集團石油工程業(yè)務整合平臺，于2012 年組建，一系列重組整合后，由8家區(qū)域性工程公司和4家專業(yè)公司組成。其具備國內(nèi)最完整的油服產(chǎn)業(yè)鏈，是國內(nèi)規(guī)模最大的石油工程綜合一體化服務公司。
有多位分析師向《證券日報》記者表示，石油工程公司借殼上市以后，在中石化的支持下，隨著生產(chǎn)管理效率的提高，盈利彈性較大。
遭遇油價大跌
僅實現(xiàn)業(yè)績承諾的0.06%
不幸的是，重組后的石化油服并沒有如市場所預期的那樣，盈利能力大幅提高。從2014年下半年開始，原油價格開始大幅下跌，油服市場驟然遇冷，石化油服的業(yè)務量也不斷下滑。
今年3月31日，石化油服發(fā)布《關于重大資產(chǎn)重組置入資產(chǎn)2015年度盈利預測實現(xiàn)情況的專項說明》公告稱，根據(jù)致同會計師事務所(特殊普通合伙)出具的《中石化石油工程技術服務股份有限公司2015年度審計報告》，2015年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為2447.8萬元，其中置入資產(chǎn)2015年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為202.60萬元，未達到盈利預測報告中的預測金額，差額為350337.63萬元。
而當時石化油服對所置入資產(chǎn)的業(yè)績承諾為350540.23萬元，不難發(fā)現(xiàn)的是，石化油服2015年置入資產(chǎn)所實現(xiàn)的凈利潤，僅達到當時業(yè)績承諾0.06%。
差距如此之大，讓投資者唏噓不已。
對此，石化油服表示，受國際原油價格下跌的影響，國內(nèi)外油公司普遍削減上游勘探開發(fā)資本支出，其中中國石化2015年用于勘探及開發(fā)板塊資本支出較2014年大幅下降31.8%。由于公司的經(jīng)營業(yè)績主要依賴于油公司勘探開發(fā)的工作量，油公司因國際原油價格下跌大幅削減資本開支從而導致工作量的大幅縮減是公司無法控制的。因此，公司2015年主要業(yè)務工作量較2014年均大幅下降約30%，較盈利預測數(shù)據(jù)下降約36%，從而導致營業(yè)收入較2015年盈利預測報告中預測值減少30.5%。
對于石化油服的解釋，業(yè)內(nèi)認為，盡管2015年油價下跌的幅度超出預期，但其在重組時油價已經(jīng)進入下跌通道，應考慮到這一因素，做出較為客觀的業(yè)績承諾。而不是像現(xiàn)在這樣，業(yè)績承諾和現(xiàn)實的差距如此之大，讓投資者失望。
需要一提的是，今年以來，石化油服的業(yè)績?nèi)耘f不樂觀。根據(jù)一季報，公司一季度凈利潤虧損16.85億元，同比下降357.04%。
石化油服表示，2016年以來，國際原油價格持續(xù)低位運行，國際國內(nèi)油公司進一步減少上游勘探開發(fā)資本支出并降低服務價格，油服行業(yè)仍處于“寒冬期”；同時由于一季度是油服行業(yè)的傳統(tǒng)淡季。受上述因素影響，公司2016年第一季度工作量和營業(yè)收入大幅減少。盡管公司采取了大力開拓市場、強化成本費用控制、優(yōu)化內(nèi)部資源整合等一系列增效措施，但仍不能扭轉(zhuǎn)公司2016年第一季度出現(xiàn)較大虧損的局面。
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