2016年以來，中央和地方陸續(xù)出臺多項供給側改革政策措施，煤炭產(chǎn)量得到有效收縮加上需求端階段性預期好轉，煤價底部穩(wěn)步提升。分析認為，近期嚴重的供需失衡造成煤價連續(xù)上漲將逐步逼近政策頂，預計限產(chǎn)政策調整版或即將出臺。
近期中國煤炭工業(yè)協(xié)會在電話會議和報告中多次提示過關于先進產(chǎn)能近期申報有關情況，文件是6月18日下發(fā)的。從這份尚未對外公開的文件中看出，國家后續(xù)將進一步加大淘汰落后產(chǎn)能力度，為先進產(chǎn)能發(fā)揮作用拓展市場空間。
煤炭先進產(chǎn)能評價主要依據(jù)機械化程度、資源利用率、安全生產(chǎn)、能耗環(huán)保及產(chǎn)品質量五個方面進行評判。其中明確提出井工礦綜合單產(chǎn)不低于 20萬t/(個.月)，露天礦綜合單產(chǎn)不低于30萬t/(個.月)；此外，《意見》指出，先進產(chǎn)能必須滿足井工煤礦原煤生產(chǎn)人員效率不低于13t/工或全 員工效不低于2000t/年，露天煤礦原煤生產(chǎn)人員效率不低于45t/工或全員工效不低于10000t/年。
8月11日，山西焦煤集團公司召開視頻會議，傳達山西省委省政府煤炭供給側結構性改革企業(yè)座談會精神。山西焦煤集團公司董事長、黨委書記武華太稱，要加快補短板，提升礦井標準化水平。按照相關文件精神，認真研究，申報批準先進產(chǎn)能礦井。
據(jù)傳，目前全國76家重點煤炭企業(yè)集體申請復產(chǎn)，報告已經(jīng)遞交至能源局，要求276天調整回原來的330天生產(chǎn)限制。如消息屬實，煤炭市場將充滿變數(shù)。
今年煤炭價格上漲主要是因“276天”工作日限產(chǎn)制度。但此制度是讓煤價恢復到合理水平，而非讓煤炭價格過快過高無限上漲。當價格上漲超過政策預期或是觸發(fā)去產(chǎn)能核心目標時，國家或將會對限產(chǎn)手段進行微調。
預計具體措施將一方面在行業(yè)繼續(xù)推行276政策，另一方面對部分先進產(chǎn)能適當放寬工作日限制，適當釋放產(chǎn)量以平衡供需，促進煤價保持在合理區(qū)間。
中信建投證券援引協(xié)會負責人稱，后續(xù)需要判斷的是政府對煤價容忍的上限在哪里，觸發(fā)微調的價格是多少。450元是第一紅線，500元應是第二紅線，550元應是第三紅線， 500元以上政策微調可能性較大。
2月5日，國務院發(fā)布《關于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，此后2月-6月各部委陸續(xù)出臺專項配套政策文件。當前供給側改革已經(jīng)取得了較好的成效，且正在向實質攻堅階段轉換。
上半年供給側政策密集出臺，從中央到地方到部委政策均已出臺，關停產(chǎn)能、人員分流、債務處置三大特點均已涉及，可以判斷未來煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)的供給側改革將再次成為中國經(jīng)濟改革的主旋律。
7月19日國家發(fā)改委副主任連維良表示，后續(xù)煤價不會暴漲，因為通過減量化生產(chǎn)和治理違法違規(guī)控制了約10億噸產(chǎn)能，這10億噸產(chǎn)能是可控的，對此已有預案。今年以來煤價的合理回升，276個工作日制度發(fā)揮了最為重要的作用。不過煤價也不宜過多過快上漲。
業(yè)內人士分析指出，煤炭價格過快上漲還將會導致煤礦復產(chǎn)、進口煤搶占市場、電力企業(yè)盈利下滑等系列問題。
來自信達證券消息稱，雖然目前煤礦復產(chǎn)現(xiàn)象尚不明顯，但一些停產(chǎn)煤炭企業(yè)已開始對煤價保持密切關注，隨時根據(jù)市場情況選擇組織復產(chǎn)。其次今年進口煤大幅回升，全年已大概率凈進口超過去年2億噸左右的水平。
此外，當前電力行業(yè)已明顯感到煤炭價格上漲的成本壓力，今年以來，國家多個部門使出了“洪荒之力”進行干預，煤炭去產(chǎn)能超預期，價格開始回升。這一強有力的政策推動，對煤炭企業(yè)來說，是讓價格重回軌道的福音，但對火電企業(yè)而言就是噩夢。
專家預計，若去產(chǎn)能政策依然嚴格執(zhí)行的話，今后1-2年時間，煤炭價格將會有50-100元/噸的回升，就此一項發(fā)電企業(yè)成本就將增加 1000-2000億元。而占全國總裝機一半份額的五大發(fā)電集團，去年“豐收年”利潤總和也僅僅1000億出頭。去產(chǎn)能背景下，煤炭市場正在由買方市場向 賣方市場過渡，最大的受害者，又是火電企業(yè)。
當前政府去產(chǎn)能的目的不是把煤價拉升到無法進行供給側改革的地步，而是在化解債務等風險基礎上讓企業(yè)有喘息空間再進行供給側改革。煤價上有頂不是預期外的事情，供給側改革初衷也不是將煤炭變成暴利。
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