歐佩克與非歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)于去年11月底達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議以提振
油價(jià)。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上一片看好的聲音，但有位分析師斷言，減產(chǎn)協(xié)議不會(huì)起作用。因?yàn)橛行┊a(chǎn)油國(guó)會(huì)使出作弊手段，并且美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)比以往更有彈性。到了目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，可以證明了這位分析師的擔(dān)憂是有道理的。
歐佩克VS美國(guó)頁(yè)巖油
盡管頁(yè)巖油企的債務(wù)水平是一大問(wèn)題，但是美國(guó)頁(yè)巖油確實(shí)比之前更有具有彈性。雖然歐佩克成員國(guó)并沒(méi)有完全作弊，但部分國(guó)家在減產(chǎn)方面反應(yīng)遲緩。俄羅斯在協(xié)商中最終得到一個(gè)有利的結(jié)果，俄羅斯雖然同意減產(chǎn)30萬(wàn)桶/天，但產(chǎn)量會(huì)從去年10月創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)的水平逐步減少，因此沙特就不得不承擔(dān)減產(chǎn)大約50萬(wàn)桶/天的重?fù)?dān)。
在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，油價(jià)升至50美元左右，并在今年一月一直保持在50美元以上的水平。然后此后油價(jià)開(kāi)始下跌，先是震蕩下跌，逐步走低，之后一路迅速跳水。現(xiàn)在油價(jià)又回到了減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成之前的水平，悲觀情緒籠罩市場(chǎng)。
在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成之處，德國(guó)商業(yè)銀行行大宗商品主管尤金·溫伯格(Eugen Weinberg)稱減產(chǎn)協(xié)議不會(huì)起作用，但他的聲音只是一片看多聲音中的異類，當(dāng)時(shí)各大銀行在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成后就立馬上調(diào)了未來(lái)油價(jià)預(yù)期。
溫伯格在去年12月初表示，歐佩克減產(chǎn)協(xié)議只會(huì)令美國(guó)石油產(chǎn)量進(jìn)一步增加，因此他維持其油價(jià)預(yù)期不變：預(yù)計(jì)油價(jià)今年將下滑至50美元以下，現(xiàn)在的走勢(shì)已經(jīng)驗(yàn)證了他當(dāng)時(shí)的判斷。另外，那些迅速上調(diào)油價(jià)預(yù)期的銀行們也迅速改變了此前的預(yù)期，因?yàn)橛褪蟹浅１^，現(xiàn)實(shí)不得不令他們屈服。
溫伯格建議歐佩克改變策略，回到最初的計(jì)劃：即最大限度的生產(chǎn)石油，扼殺美國(guó)頁(yè)巖油利用油價(jià)反彈生產(chǎn)石油的機(jī)會(huì)。
他表示，“歐佩克應(yīng)該盡快讓油價(jià)暴跌，扼殺美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)，使其陷入困境，然后力爭(zhēng)在長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定油價(jià)。”但是最重要的問(wèn)題是，歐佩克是否能夠承受住策略的巨大逆轉(zhuǎn)。他們此前在低油價(jià)中已經(jīng)掙扎了太長(zhǎng)時(shí)間。
盡管溫伯格的建議會(huì)讓歐佩克殺敵一千，自損八百，但是他們已經(jīng)沒(méi)有太多的路可以選擇�，F(xiàn)在擺在歐佩克面前有這樣幾個(gè)選項(xiàng)：1、繼續(xù)削減石油產(chǎn)量；2、擴(kuò)大減產(chǎn)幅度。3、放棄減產(chǎn)，重新打響石油戰(zhàn)爭(zhēng)。
第一個(gè)選項(xiàng)將不會(huì)令發(fā)生太大變化，而且歐佩克需要做出多種努力。第二個(gè)選項(xiàng)可能比另外兩個(gè)更糟糕。卡塔爾前油長(zhǎng)阿提亞表示，更大幅度減產(chǎn)只會(huì)為美國(guó)頁(yè)巖油企進(jìn)行新一輪增產(chǎn)創(chuàng)造有利環(huán)境，而且不會(huì)讓歐佩克受益。頁(yè)巖油企躲在暗處，正等著歐佩克擴(kuò)大減產(chǎn)行動(dòng)，每當(dāng)價(jià)格上漲，他們就會(huì)增產(chǎn)。
從油價(jià)來(lái)看，在某種程度上說(shuō)，溫伯格的建議可能是最有效的。如果歐佩克徹底逆轉(zhuǎn)既定策略，油價(jià)確實(shí)可能暴跌。然而，油價(jià)下跌的幅度不會(huì)像歐佩克擔(dān)心的那么嚴(yán)重，畢竟油價(jià)已經(jīng)跌倒了低位。但是這種策略也有可能并不足以扼殺美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)。
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