受宏觀經(jīng)濟(jì)減速、固定資產(chǎn)投資低迷以及清節(jié)能源沖擊等因素影響，下游
煤炭需求持續(xù)下降，煤炭市場呈供大于求態(tài)勢，促使煤價(jià)承壓。發(fā)熱量5500大卡動力煤港口成交價(jià)從年初的510元/噸降到7月底的410元/噸。目前，煤炭價(jià)格基本保持穩(wěn)定。筆者分析認(rèn)為，盡管目前已經(jīng)進(jìn)入用煤旺季，但煤價(jià)依然難以上漲。在有利和不利因素共同作用之下，預(yù)計(jì)八月份煤價(jià)會繼續(xù)保持低迷。九月份，隨著夏季過后增補(bǔ)庫存以及大秦線檢修之前全力搶運(yùn)，電廠拉煤積極性會有所增強(qiáng)，采購欲望提高，沿海煤炭運(yùn)輸變得繁忙起來。進(jìn)入十月份，隨著煤炭市場的好轉(zhuǎn)，以及鐵路檢修開始后，煤車調(diào)進(jìn)減少，優(yōu)質(zhì)煤炭供不應(yīng)求等因素相疊加，促使北方港口煤炭交易價(jià)格出現(xiàn)反彈。
今年以來，受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)減少，鋼材與能源需求下降；
水電、
核電、
風(fēng)電、太陽能等替代能源高速發(fā)展，促使東南沿海地區(qū)煤炭需求大幅減少。與需求低迷相反的是，煤炭產(chǎn)能釋放、港口和鐵路運(yùn)能加快，下游電廠庫存保持高位，造成煤炭市場供大于求壓力加大。而此時(shí)，進(jìn)口煤繼續(xù)大規(guī)模進(jìn)入國內(nèi)市場，不但增加了煤炭供應(yīng)數(shù)量，而且大舉進(jìn)入國內(nèi)市場的低廉進(jìn)口煤也遏制了煤價(jià)的反彈，促使“三西”煤炭企業(yè)的生產(chǎn)量和銷售量出現(xiàn)大幅下滑。
年初，大型煤電企業(yè)之間的長協(xié)價(jià)格談判結(jié)束后，電力企業(yè)依靠著豐厚的庫存和一定數(shù)量的進(jìn)口煤炭，不急于拉運(yùn)煤炭，而是消極采購國內(nèi)煤炭。沿海電廠紛紛減少從北方港口的拉運(yùn)煤炭數(shù)量，積極消耗自身庫存。煤炭企業(yè)在銷售困難、市場份額減少的情況下，被迫開展降價(jià)促銷，展開價(jià)格戰(zhàn)，以量補(bǔ)價(jià)，保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
發(fā)熱量5500大卡動力煤交易價(jià)格從年初的510元/噸，開始直線下跌；到四月底，已經(jīng)跌至410元/噸。此時(shí)，北方港口煤炭平倉價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)運(yùn)企業(yè)成本價(jià)。煤炭價(jià)格倒掛，造成發(fā)煤企業(yè)嚴(yán)重虧損，就連生產(chǎn)成本較低的神華、伊泰等大型煤企，每發(fā)運(yùn)一噸煤炭就虧損30元。巨虧之下，抗市場風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小煤企紛紛減產(chǎn)停產(chǎn)，甚至退出市場，大型煤企也減少煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)量，促使部分低卡煤和用于配煤的部分煤種出現(xiàn)緊缺。
進(jìn)入五月份，經(jīng)歷了連續(xù)四個(gè)月消極采購的沿海電廠存煤出現(xiàn)大幅下降，很多電廠存煤可用天數(shù)已經(jīng)降至個(gè)位數(shù)字。而此時(shí)，即將進(jìn)入炎熱的夏季，工業(yè)企業(yè)開工率也在增加，耗煤量有所提升；因此，下游用煤企業(yè)需要增補(bǔ)庫存，以確保“迎峰度夏”所需。電廠開始增加船舶運(yùn)力拉煤，海運(yùn)費(fèi)率先上漲，沿海煤炭市場悄然轉(zhuǎn)好。從五月中旬開始，到港拉煤船舶增加，港口發(fā)運(yùn)量提高；而受煤價(jià)倒掛影響，煤企發(fā)運(yùn)數(shù)量仍保持低位，港口煤炭調(diào)出數(shù)量高于調(diào)進(jìn)，促使港口存煤急劇下降，部分緊俏煤種出現(xiàn)緊缺。神華、中煤等大型煤企抓住機(jī)遇，對部分煤種價(jià)格進(jìn)行小幅上調(diào)，促使煤價(jià)出現(xiàn)5-10元/噸的小幅上漲。煤價(jià)小漲并不代表市場已經(jīng)轉(zhuǎn)好，而是因?yàn)橘Y源緊缺而帶來的價(jià)格小幅上揚(yáng)。5-10元/噸的煤價(jià)小漲，對煤企來說，如隔靴搔癢，僅僅是減虧而已，起不到幫助煤企扭虧脫困的作用。
經(jīng)歷了五月中旬到六月中旬的積極搶運(yùn)之后，電廠庫存得到強(qiáng)力補(bǔ)充，6月下旬，大部分沿海電廠存煤可用天數(shù)達(dá)到20天以上的高位。隨后，電廠拉運(yùn)煤炭積極性開始出現(xiàn)下降，到達(dá)北方港口的煤船大幅減少。煤炭價(jià)格失去了“搶運(yùn)“和”補(bǔ)庫“有利因素支撐后，上漲后勁明顯不足。但由于正值用煤旺季，煤價(jià)下跌的可能性也不大。有利和不利因素交織在一起，促使煤炭價(jià)格保持穩(wěn)定；從6月下旬到7月下旬，北方港口煤炭交易價(jià)格幾乎紋絲不動。
一年中最炎熱的時(shí)節(jié)就要到來，八月份，正值酷暑高溫，用電需求理所應(yīng)當(dāng)?shù)玫教岣�；但是，水電、核電、特高壓�?a target=_blank href="http://www.caochuxue.com/news/163_0_0_0_1.htm">清潔能源發(fā)電量繼續(xù)上升，沿海地區(qū)外購電也在增加，部分抵消了夏季新增的能源需求；南方高耗能產(chǎn)業(yè)大幅壓縮，落后產(chǎn)能加快淘汰，促使煤炭需求放緩。八月份，雖然正值用煤高峰，但清潔能源的及時(shí)補(bǔ)充，以及電廠的高庫存，足以保證電廠平安度過整個(gè)夏季，減弱了迎峰度夏對煤市帶來的利好。八月份，預(yù)計(jì)沿海煤炭運(yùn)輸繼續(xù)保持剛性，沿海煤炭市場形勢仍不樂觀。
夏季，預(yù)計(jì)電廠庫存普遍將出現(xiàn)大幅下降。夏季過后，九月份，電廠存煤、拉煤積極性有所恢復(fù)，開始增加船舶運(yùn)力拉運(yùn)煤炭。因此，九月份將成為電廠補(bǔ)庫的良好時(shí)節(jié)，而九月底到10月上旬，將面臨著為期半個(gè)月的大秦線“開天窗“檢修；大秦線檢修開始后，煤車進(jìn)港數(shù)量大幅減少，北方港口存煤急劇下降；而此時(shí)，到港煤船數(shù)量又在增加，沿海煤炭市場趨向供求平衡，煤炭價(jià)格將止跌趨穩(wěn)。十月份，在大秦線檢修的后半程，預(yù)計(jì)北方港口煤炭交易價(jià)格將出現(xiàn)難得的上漲機(jī)遇。
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